アービトラージ取引とは？

FXまたは暗号通貨市場におけるアービトラージ取引とは何かという質問に答える前に、アービトラージ取引は異なるアービトラージ戦略（方法）によって実施されることがあり、それらは世界的に互いに異なることがあり、また同じアービトラージ取引アルゴリズムの改良（強化）によってのみ異なることがあるということを理解しておく必要があります。

ここでは、他のすべてのタイプを生み出す、4つのタイプのアービトラージ取引について説明します。

FX・暗号通貨市場のレイテンシーアービトラージ

The first and most popular not only on Forex, CFDs, and precious metals, but on Cryptocurrencies market, is latency arbitrage, or as it is also called one leg arbitrage. Latency arbitrage always involves a source of fast quotes (fast feed), which are always compared by the latency arbitrage program with the quotes received from a slow broker. If the price of the instrument at a fast broker increases by a certain number of pips relative to the price of the same instrument at a slow broker, this instrument is bought, if vice versa – sold. If you look at the history of latency arbitrage programs, you can understand that this development was predetermined by one factor – Forex brokers hate traders who use latency arbitrage and try to find them and throw sand in their wheels, using all kinds of plug-ins, although this type of trading is legal and it improves the market by leveling prices on it. Developers of latency arbitrage programs tried to oppose forex brokers and invented sophisticated algorithms for forex latency arbitrage software. As the first latency arbitrage robots opened an order for a very short time (a few milliseconds) and fixed a profit of one or two pips, the main criteria for determining the latency arbitrage trader were the order time and profit. Such a problem was solved by the latency arbitrage product developers through the use of trailing stops and imitation manual trading, but this solution did not help for a long time, as brokers improved the search algorithms.  At the next stage, the latency arbitrage software developers invented hedging orders on the same account on the other account – it allowed to increase globally the lifetime of the order and also to increase profit on one of the hedged accounts and loss on the other one. Now latency arbitrage can not be called one-leg arbitrage, as it has the second leg 😊 Although the essence has not changed, the real profit = profit on one account – loss on the other account = a few pips. This is how to lock latency arbitrage was born, which also underwent some changes and improvements and continues to successfully exist nowadays. On the other hand, since most crypto exchanges did not go the way of forex brokers and created a fair market, latency arbitrage crypto exchanges do not need additional improvements.  

FX・暗号通貨市場のヘッジアービトラージ

ヘッジアービトラージでは、2社以上のブローカー間の比較も行われます。例えば、ブローカーAとブローカーBがあるとします。ある取引商品のブローカーAでの価格が、ブローカーBでの同じ商品の価格を所定のピップ数上回る場合、ヘッジ裁定プログラムは、ブローカーAでこの商品を売り、ブローカーBでそれを買い、それによって利益を確定します。その後、ヘッジアービトラージプログラムは、ブローカーAの価格がブローカーBの価格より一定数pips低くなるリバースシグナルを待ち、以前に開いたポジションを決済します。この取引方法は一見、FXブローカーに害を与えないように見えますが、問題は、ヘッジペアの2つのブローカーのうち、一方が常に他方より速く、ヘッジ裁定トレーダーの利益が遅いブローカーに蓄積されることです。実のところ、このような状況では、ヘッジ裁定取引ソフトウェアによって開始されるすべての注文は、流動性プロバイダー間のクォート差によって開始される注文と、レイテンシーによる注文の2種類に分けることができるのです。最初のものは、ブローカー会社にとって無害なものと分類でき、本物のSTPブローカーはそれらに注意を払うことはなく、2番目のものは有毒で、レイテンシーアービトラージ取引と全く変わりません。証券会社の主な利益は手数料ではなく、トレーダーの損失であるため、このような状況では、高速ブローカーは満足し、低速ブローカーは満足しないでしょう。レイテンシー アービトラージソフトウェアの場合と同様に、ヘッジアービトラージプログラムも多くの変更と改良が加えられてきました。開発者の主な目的は、ヘッジアービトラージソフトウェアが遅延によるシグナルで取引する頻度を減らし、異なる流動性プロバイダーの相場の違いによって引き起こされるシグナルのみを処理するようにすることでした。

暗号通貨取引所のヘッジアービトラージ取引ソフトウェアも、レイテンシーアービトラージ取引ソフトウェアの場合と同様に、そのような改良を必要としません。 

FXの統計的アービトラージ

統計的アービトラージの方法は、ある商品が歴史的な相関関係を持つという事実に基づいています。例えば、DE30はドイツの最大かつ最も流動性の高い企業30社を表す株価指数で、FR40はフランスの株式市場のベンチマークとなる株価指数です。これらの金融商品が乖離している場合、統計的アービトラージプログラムは、一方を購入し、他方を売却し、相関関係によりトータルポジションが利益を生む瞬間まで待ちます。通貨や暗号通貨を取引するために統計的アービトラージを使用しようとするトレーダーもいますが、私たちの意見では、それは危険です。なぜなら、歴史的に相関のある通貨や暗号通貨は、ある時点で長い間、相関を失う可能性があるからです。 

FX・暗号通貨市場の三角アービトラージ

このストラテジーは、EURGBP、AUDNZD、EURJPY...といったクロス通貨の相場と、EURUSDとGBPUSD、AUDUSDとNZDUSD、EURUSDとUSDJPY...という各ペアの2つの通貨から得られた人工合成相場を比較するというアイデアに基づいています

三角アービトラージは古くから知られている裁定取引で、FXブローカーがクォートの調整を行わなかった時代に人気を博しました。つまり、通貨間取引とその合成ペアの差を見つけることが可能だったのです。現在、そのようなブローカーはほとんどなく、2つまたは3つの異なるブローカー間で三角形の裁定取引を使用すると、ヘッジ裁定取引の使用と同じ問題が生じます。プログラムによって開かれたすべての注文は、異なる流動性プロバイダーの見積りの違いと待ち時間に起因する注文に開かれた2つのタイプに分けることができます。それでも三角アービトラージ取引は、ヘッジアービトラージ取引よりもブローカーにとってより少ない毒性になります。 

要するに、アービトラージ取引プラットフォームのアービトラージ戦略アルゴリズムの開発者の課題は、レイテンシーアービトラージをできるだけ目立たなくするアルゴリズムを作成することです。