Glosario de HFT y Trading de Arbitraje

Este glosario explica el vocabulario del arbitraje de alta frecuencia. Cubre el tipos de estrategia (latencia, cobertura, triangular, estadístico), la infraestructura (VPS, colocation, feeds, plataformas de corretaje), el métricas de ejecución (tasa de llenado, deslizamiento, latencia, retroceso), y el vocabulario comercial (firmas de corretaje, mesas de negociación, complementos antidetención) necesitas entender el resto de este sitio y la industria del arbitraje en general.

Cada término es una definición autónoma. Cuando sea útil, una entrada incluye un ejemplo corto, una referencia cruzada a un término relacionado o un enlace a una página más detallada en este sitio. Utilice la lista de saltos alfabéticos a continuación para encontrar un término rápidamente.

Una

Operaciones algorítmicas

Negociación ejecutada automáticamente por un programa informático basado en reglas predefinidas: condiciones de entrada, condiciones de salida, tamaño de posición, límites de riesgo. El programa lee datos del mercado, toma la decisión y envía la orden sin intervención humana. El trading algorítmico es la categoría más amplia que contiene HFT y todo arbitraje estrategias como subconjuntos.

Filtro anti-detección

Una configuración de software que oculta la actividad de arbitraje de los sistemas de monitoreo de corredores. Los filtros típicos incluyen tamaños de lote aleatorios (para que las operaciones no utilicen lotes idénticos de 0.10), tiempos mínimos de retención forzados (para evitar el patrón obvio de “viaje de ida y vuelta de milisegundos” que marcan los corredores) y diversificación de sesiones (repartiendo las operaciones en horas en lugar de concentrarlas durante una sola ventana de noticias). Los filtros antidetención extienden la supervivencia de la cuenta en corredores tolerantes de días a meses, pero no pueden eludir a los corredores que prohíben explícitamente el arbitraje.

Arbitraje

La compra y venta simultánea de los mismos activos o de activos relacionados para obtener beneficios de una diferencia temporal de precios. En los mercados de divisas y CFD, la diferencia de precios suele ser minúscula —fracciones de pips— y surge de latencia entre corredores, fijación de precios incorrecta entre instrumentos o desequilibrios temporales en el libro de órdenes. El arbitraje requiere velocidad, bajos costos de transacción y un corredor permisivo o una estructura de corredores múltiples para capturar la diferencia antes de que desaparezca.

B

Motor de backtesting

Una herramienta de simulación que reproduce datos históricos de ticks a través de una estrategia para estimar cómo habría funcionado la estrategia en el pasado. Un motor de backtesting útil para el arbitraje utiliza datos de resolución de milisegundos e incorpora la latencia específica del bróker y el comportamiento de ejecución, porque los resultados del arbitraje están dominados por la mecánica de ejecución en lugar de la predicción direccional. Los resultados del backtesting son un techo, no una garantía: los resultados en vivo suelen alcanzar el 70–90% de las tasas de relleno del backtesting en una configuración correctamente configurada.

Diferencial entre oferta y demanda

La diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (bid) y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar (ask) por un instrumento en un momento dado. El spread es el costo por operación en cada viaje de ida y vuelta, por lo que los spreads más amplios comprimen la rentabilidad del arbitraje de manera desproporcionada. Los brokers ECN ofrecen spreads brutos cercanos a cero más una comisión fija; los creadores de mercado ofrecen spreads más amplios sin comisión separada. Para el arbitraje, el spread bruto + comisión es casi siempre más barato.

Corredor

El intermediario que brinda a un operador minorista acceso al mercado de divisas o CFD. Los brokers se clasifican según el modelo de ejecución: ECN los brókeres dirigen las órdenes a una red de proveedores de liquidez; STP los corredores pasan las órdenes directamente a una contraparte; operadores de mercado tomar el otro lado de las operaciones de los clientes internamente. El modelo de ejecución determina si el arbitraje es viable: los ECN y los brokers STP de calidad lo permiten, los creadores de mercado generalmente no.

C

CFD (Contrato por Diferencia)

Un contrato derivado que paga la diferencia entre el precio de entrada y salida de un activo subyacente, sin que el operador posea realmente el activo. La mayoría del trading minorista de divisas, oro, índices y criptomonedas es, de hecho, trading de CFD. Las estrategias de arbitraje descritas en este sitio funcionan en instrumentos CFD porque es lo que ofrecen los brókeres minoristas, a pesar de que la mecánica es idéntica al forex al contado.

Colocación

La práctica de colocar tu servidor de trading (VPS) en el mismo centro de datos físico que el motor de contrapartida del bróker. La colocación reduce el tiempo de ida y vuelta de la red de decenas o cientos de milisegundos a fracciones de milisegundo. Para arbitraje de latencia esto no es opcional; sin colocalación, la estrategia no funciona. Los cuatro centros de datos que importan para forex/CFD son LD4 (Londres), NY4 (Nueva York), TY3 (Tokio) y FR5 (Fráncfort).

CQG

Un proveedor institucional de datos de mercado y enrutamiento de órdenes ampliamente utilizado para datos de precios de futuros y forex al contado. CQG es una de las fuentes de referencia que soporta la plataforma para arbitraje de latencia generación de señales. Los datos de CQG son más rápidos y precisos que los de los agregadores de consumo, por lo que cuestan$entre 50 y $200 al mes en lugar de ser gratuitos.

cTrader

Una plataforma de trading minorista desarrollada por Spotware, utilizada por brokers de forex de estilo ECN. cTrader tiene una vista de libro de órdenes más transparente que MT4/MT5 y soporta trading algorítmico a través de cBots. La plataforma se conecta a brokers de cTrader a través de cTrader Open API y soporta feeds de precios cTrader Raw como fuente de referencia.

D

Mesa de operaciones

Un equipo o sistema automatizado en un creador de mercado mesa de negociación que decide si ejecutar, cotizar nuevamente, deslizar o rechazar las órdenes entrantes de los clientes. Una mesa de negociación es lo opuesto a la ejecución directa: en lugar de dirigir su orden al mercado, el corredor toma el otro lado y utiliza su mesa para gestionar el riesgo resultante. Las mesas de negociación son la razón principal por la que las estrategias de arbitraje fallan en los corredores creadores de mercado: la mesa reconoce la actividad de arbitraje y la filtra.

Descarga

La disminución de pico a valle en el capital de la cuenta, expresada como un porcentaje. El drawdown máximo es la peor disminución simple experimentada; el drawdown diario es la pérdida dentro de un día calendario. Las firmas propietarias imponen ambos: las reglas típicas limitan el drawdown diario al 4–5%y el drawdown total al 8–10% . El panel de riesgos de la plataforma aplica estos límites automáticamente cuando se configura.

DXTrade

Una plataforma de trading multi-activo desarrollada por Devexperts, utilizada por un número creciente de brokers de forex/CFD y prop firms (notablemente algunas cuentas de FundedNext y TopstepFX). DXTrade soporta la ejecución algorítmica a través de su API WebSocket, a la que la plataforma se conecta mediante un módulo dedicado.

E

ECN (Red de Comunicación Electrónica)

Un modelo de ejecución en el que el bróker dirige las órdenes de los clientes a una red de proveedores de liquidez —bancos, fondos de cobertura, otros brókeres— y les permite competir para ejecutar la orden al mejor precio disponible. Los brókeres ECN no asumen la contraparte de las operaciones de los clientes; ganan una comisión fija por viaje de ida y vuelta más el spread bruto que publica el proveedor de liquidez. La ejecución ECN es el tipo de bróker más favorable al arbitraje, con tasas de ejecución típicamente del 95–99% en una configuración correctamente establecida.

Equinix

El proveedor de colocación que opera los cuatro centros de datos donde la mayoría de los brokers de forex y CFD alojan sus motores de correspondencia: LD4 (Londres), NY4 (Nueva York), TY3 (Tokio), FR5 (Fráncfort). Cuando este sitio se refiere a “VPS en LD4”, significa un servidor físicamente dentro de la instalación de Equinix en Slough, Londres, con rutas de red de sub-milisegundo a brokers que también están colocados allí.

Latencia de ejecución

El tiempo total entre que la plataforma decide colocar una orden y el bróker confirma su ejecución. La latencia de ejecución es la suma de la latencia de envío de orden (VPS a bróker), el tiempo de procesamiento del bróker (emparejamiento, controles de riesgo, intervención de la mesa de operaciones) y la latencia de acuse de recibo (del bróker de vuelta al VPS). Una latencia de ejecución bidireccional saludable en un bróker ECN con VPS colocalizado es de 5 a 30 ms; cualquier cosa por encima de 50 ms degrada la rentabilidad del arbitraje.

Asesor Experto (EA)

Un programa de trading automatizado escrito para MetaTrader 4 o MetaTrader 5. Los EAs se ejecutan dentro de la plataforma, leen datos de precios y colocan órdenes sin intervención manual. La Plataforma de Arbitraje HFT se conecta a MT4 y MT5 a través de módulos EA dedicados en lugar de ejecutarse como una terminal independiente, lo que le permite utilizar la propia conexión MT4/MT5 del bróker en lugar de depender de APIs de terceros.

F

Fuente (fuente de datos)

La fuente de datos de precios en tiempo real que la estrategia compara con la transmisión de cotizaciones del bróker para detectar oportunidades de arbitraje. Una fuente de referencia útil debe ser más rápida y precisa que la fuente del bróker; de lo contrario, no hay diferencia explotable. Fuentes institucionales — Rítmico, CQG, Integral, LMAX — cuesta$50– $300/mes. Las fuentes del agregador de consumidores suelen ser demasiado lentas o derivadas para producir señales viables.

Tasa de llenado

El porcentaje de órdenes enviadas por la plataforma que el bróker ejecuta al precio esperado. La tasa de ejecución es la métrica de ejecución más importante para el arbitraje, porque una estrategia con excelentes señales pero con una tasa de ejecución del 50% produce peores resultados que una estrategia mediocre con una tasa de ejecución del 98%. Una tasa de ejecución superior al 90% indica una configuración saludable del bróker; inferior al 70% indica un dealing desk de market maker, un VPS no colocado en la misma ubicación, o un plugin anti-arbitraje del lado del bróker.

API FIX

El protocolo Financial Information eXchange (FIX), el formato de mensajería estándar de la industria para intercambiar información comercial entre corredores, bolsas y sistemas de negociación. FIX API proporciona acceso directo y de baja latencia a la cartera de pedidos de un corredor sin pasar por una plataforma de negociación minorista. Los corredores que ofrecen FIX API suelen ser los más amigables con el arbitraje, ya que FIX está diseñado para la velocidad institucional; la contrapartida es un capital mínimo más alto ($10.000 -$50.000) y una configuración más técnica.

Divisas (FX)

Divisas — el mercado global para operar una divisa contra otra. Los pares principales (EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF) cotizan con los diferenciales más ajustados y la mayor liquidez, por eso la mayoría de las estrategias de arbitraje minorista se centran en ellos. Los pares cruzados y los pares exóticos tienen diferenciales más amplios, menor liquidez y producen frecuentemente señales de arbitraje que el bróker puede revertir, una trampa a tener en cuenta.

FTMO

Una de las mayores y más consolidadas empresas de prop trading, con sede en Praga. FTMO ofrece cuentas financiadas de hasta $400.000 dólares, basadas en una evaluación de dos pasos. Los términos de FTMO prohíben explícitamente el arbitraje de latencia de una sola pata, pero permiten el arbitraje de cobertura y la variante 3 de latencia de dos patas si se utiliza de forma responsable dentro de los límites de retroceso. FTMO es la norma de referencia con la que se comparan la mayoría de las otras empresas de prop trading.

FxBlue

Un servicio independiente de terceros para el seguimiento y la verificación de operaciones, utilizado por operadores y proveedores de software para publicar datos de rendimiento auditables. FxBlue se conecta directamente a la cuenta del bróker, lee el registro de operaciones y publica públicamente la curva de capital, la reducción, la tasa de aciertos y el historial operación por operación. Los proveedores que publican enlaces de FxBlue en lugar de capturas de pantalla PNG proporcionan datos verificables; esta es una diferencia significativa en comparación con los proveedores que solo muestran imágenes editadas.

G

Arbitraje de oro

Estrategias de arbitraje ejecutadas en oro (XAUUSD) en lugar de pares de divisas. El oro a menudo produce ventanas de arbitraje más amplias que los pares principales porque la liquidez está fragmentada en futuros (COMEX), mercado al contado extrabursátil (OTC) y los diversos brokers de CFD minoristas, lo que significa que las cotizaciones de los brokers pueden retrasarse respecto al mercado de referencia en decenas de milisegundos. La contrapartida son diferenciales más amplios —el diferencial típico de XAUUSD para minoristas es de 20 a 40 centavos frente a ~0.1 pips en EURUSD—, por lo que la diferencia capturada debe superar tanto el diferencial como la comisión para ser rentable.

H

Arbitraje de cobertura

Una estrategia de arbitraje que abre posiciones opuestas en dos corredores diferentes simultáneamente para asegurar una pequeña diferencia de precio entre ellos. Debido a que la posición está cubierta entre corredores, el operador no tiene exposición neta al mercado: la ganancia proviene de la discrepancia de precios en lugar de la dirección del mercado. El arbitraje de cobertura es la estrategia más flexible: funciona en una gama más amplia de corredores que el arbitraje de latencia, está permitido por la mayoría de las firmas propias y tiene las tasas de ejecución más altas (90–99%). La desventaja es que requiere capital en ambos lados de la operación.

HFT (Trading de Alta Frecuencia)

Una categoría de trading algorítmico caracterizada por tiempos de tenencia muy cortos (milisegundos a segundos), alta frecuencia de operaciones (cientos a miles de órdenes por día) y requisitos estrictos de latencia de ejecución. HFT es el paraguas que contiene arbitraje de latencia, arbitraje estadístico, creación de mercado y de ventana corta comercio de noticias estrategias. El HFT en forex minorista es técnicamente posible pero con limitaciones de ejecución: la velocidad alcanzable en cualquier bróker minorista es órdenes de magnitud más lenta que la que operan las mesas de HFT institucionales.

Tiempo de espera

La duración entre la apertura y el cierre de una posición. El arbitraje de latencia pura mantiene posiciones durante milisegundos a unos pocos segundos; el arbitraje de cobertura mantiene durante segundos a minutos; el arbitraje triangular típicamente mantiene milisegundos. Los brokers monitorizan el tiempo promedio de tenencia como una de las señales más baratas para identificar la actividad de arbitraje: las cuentas con tiempos de tenencia consistentes por debajo de un segundo se marcan para su revisión. El filtro anti-detección de la plataforma puede forzar un tiempo mínimo de tenencia para hacer que la actividad sea menos obvia.

I

Integral OCX

Integral es un proveedor de liquidez FX multbancario que opera OCX (Open Currency Exchange), una ECN institucional que agrega precios de los principales bancos. El feed Integral OCX es uno de los feeds de referencia compatibles para las estrategias de arbitraje de latencia de la plataforma. El feed es utilizado por bancos de nivel uno y grandes brokers, por lo que es más rápido que lo que ofrecen la mayoría de los agregadores minoristas.

L

Latencia

El retraso entre causa y efecto en un sistema de trading: entre que el precio de un mercado cambia y el trader lo ve (latencia del feed), entre que el trader envía una orden y el bróker la recibe (latencia de red), entre que el bróker acepta y confirma una orden (latencia de ejecución). Las tres son importantes para el arbitraje. La latencia total es la suma, y una latencia total superior a ~30 ms elimina la mayoría de las oportunidades de arbitraje por latencia.

El arbitraje de latencia

Una estrategia de arbitraje que explota el retraso temporal entre un feed de precios de referencia rápido y una cotización de bróker más lenta. Cuando el precio de referencia sube, la estrategia compra al precio obsoleto (más bajo) del bróker antes de que la cotización del bróker se ponga al día; cuando el referente baja, vende antes de que el bróker se actualice. El arbitraje de latencia requiere (a) un feed más rápido que el del bróker, (b) un VPS co-ubicado, y (c) un bróker con ejecución que no filtre la estrategia. La plataforma soporta variantes de una pata, 2 patas (variantes 1, 2, 3) y 3 patas; véase Software de arbitraje de latencia.

LD4

El centro de datos Equinix de Londres Slough, el principal centro de operaciones de divisas/CFD en Europa. La mayoría de los brokers ECN que atienden a clientes europeos co-localizan sus motores de emparejamiento en LD4. Un VPS ubicado físicamente dentro de LD4 tiene una latencia de red inferior a 1 ms con esos brokers, lo cual es un requisito previo para el arbitraje de latencia. “VPS en LD4” se refiere específicamente a las instalaciones de LD4, no a “un VPS en algún lugar de Londres”.”

Aprovechar

La relación entre el tamaño de la posición y el capital de la cuenta. Un apalancamiento de 1:100 significa que $1,000 de capital controlan $100,000 de posición. El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas por igual; las estrategias de arbitraje suelen utilizar un apalancamiento modesto (1:30–1:100) porque el objetivo por operación es pequeño y un apalancamiento excesivo hace que el drawdowns sea insostenible cuando los fills se deslizan. Las empresas depropionación limitan el apalancamiento explícitamente; las cuentas minoristas en jurisdicciones reguladas (UE, Reino Unido, Australia) tienen el apalancamiento limitado por los reguladores a 1:30.

LMAX

LMAX Exchange es un MTF (Sistema Multilateral de Negociación) con sede en Londres que ofrece liquidez institucional de FX, metales e índices. LMAX opera con un modelo de libro de órdenes en lugar de una mesa de negociación, con ejecución libre de "última mirada". El feed de LMAX es una de las fuentes de referencia admitidas para las estrategias de latencia de la plataforma y es ampliamente considerado como el feed institucional de acceso minorista más limpio.

Arbitraje de cierre

Otra nombre para arbitraje de cobertura — la estrategia de abrir posiciones opuestas bloqueadas en dos brokers para capturar las diferencias de precios entre ellos. Algunos operadores distinguen entre “bloqueo” (posiciones mantenidas hasta que los precios de ambos brokers converjan) y ’cobertura“ (posiciones gestionadas dinámicamente), pero los términos suelen ser intercambiables.

M

Creador de mercado

Un modelo de ejecución de corretaje en el que el corredor toma el lado opuesto de cada operación del cliente internamente en lugar de dirigirla a un mercado externo. El corredor se beneficia del diferencial entre el precio de compra y el de venta más las pérdidas de los clientes; a la inversa, el corredor pierde con las ganancias de los clientes. Los creadores de mercado gestionan su exposición neta con un mesa de operaciones, lo que los hace hostiles a la actividad de arbitraje. La mayoría de los corredores minoristas de “cero comisiones” son creadores de mercado.

MatchTrader

Una plataforma de trading desarrollada por Match-Trade Technologies, que está ganando aceptación entre los brokers de forex y CFD más nuevos y muchas firmas propietarias. MatchTrader soporta la ejecución algorítmica a través de una API dedicada, a la que la Plataforma de Arbitraje HFT se conecta como una de sus plataformas de broker soportadas.

MT4 (MetaTrader 4)

La plataforma de trading de forex minorista más utilizada a nivel mundial, desarrollada por MetaQuotes y lanzada en 2005. MT4 está mostrando su edad (arquitectura heredada, limitaciones de un solo hilo), pero sigue siendo dominante debido a la familiaridad de los traders y la enorme biblioteca de EAs e indicadores. La plataforma se conecta a MT4 a través de un módulo de Asesor Experto, que utiliza la conexión MT4 propia del bróker para el enrutamiento de órdenes.

MT5 (MetaTrader 5)

El sucesor de MT4, también de MetaQuotes, lanzado en 2010. MT5 soporta más tipos de instrumentos (futuros, acciones, opciones), mejor backtesting y una arquitectura más moderna, pero su adopción ha sido lenta porque las bibliotecas de EA son más pequeñas y los traders son reacios a migrar. La plataforma soporta MT5 como un módulo separado; el código de los EA de MT4 no es directamente compatible.

N

Trading de noticias

Una categoría de estrategias que se benefician de los movimientos de precios en torno a la publicación de noticias económicas programadas (NFP, FOMC, ECB, CPI). El software de trading de noticias se pre-posiciona antes de la publicación basándose en las expectativas de consenso o reacciona en los primeros milisegundos después de que los datos llegan al mercado. El arbitraje de noticias puro es un subconjunto del arbitraje de latencia aplicado específicamente a las ventanas de noticias, y es la actividad de corretaje más monitoreada agresivamente, porque las ventanas de noticias son cuando la ampliación del spread del corredor produce las mayores oportunidades de arbitraje.

NinjaTrader

Una plataforma de trading popular en los mercados de futuros y CFDs de EE. UU., desarrollada por NinjaTrader Group. NinjaTrader soporta estrategias automatizadas a través de su lenguaje NinjaScript y se conecta a brokers, incluyendo NinjaTrader Brokerage, Continuum y varios proveedores centrados en futuros. La plataforma soporta NinjaTrader como destino de conexión junto con MT4/MT5/cTrader/DXTrade/MatchTrader/FIX.

NY4

El centro de datos de Equinix en Nueva York (Secaucus, NJ), el principal centro de operaciones para divisas (FX) y futuros de América del Norte. La mayoría de los brokers de divisas orientados a Estados Unidos y muchas ECN internacionales ubican sus motores de correspondencia en NY4. “VPS en NY4” significa específicamente un servidor dentro del edificio NY4 de Equinix, con rutas de menos de 1 ms a los brokers que también se encuentran allí. NY4 es el centro de datos adecuado para cualquier estrategia que se dirija a las sesiones estadounidenses o a los brokers domiciliados en Estados Unidos.

O

Arbitraje de latencia de una sola pierna

La estrategia más sencilla de arbitraje de latencia: se abre una sola posición en un broker cuando el feed de referencia muestra una diferencia de precio frente a la cotización del broker, y se cierra cuando la cotización del broker se pone al día. “Una pata” porque solo hay una operación, no dos operaciones simultáneas en diferentes brokers. La de una pata es la estrategia con mayor ventaja donde está permitida, pero también es la que se detecta de forma más agresiva: la mayoría de las empresas de capital propio la prohíben y muchos brokers minoristas la restringen después de unas pocas semanas. Ver Edición con una pierna.

Libro de órdenes

La lista de todas las órdenes de compra y venta actuales en cada nivel de precio para un instrumento. Un bróker ECN expone el libro de órdenes agregado; un creador de mercado muestra solo su mejor oferta y demanda interna. La profundidad del libro de órdenes determina cuánto volumen se puede ejecutar a un precio determinado antes de que ocurra el deslizamiento, razón por la cual el arbitraje de alto volumen requiere una liquidez profunda y por la cual los brókers de nivel minorista no son adecuados para flujos de tamaño institucional.

P

Pip

La unidad estándar de movimiento de precios para la mayoría de los pares de divisas: el cuarto decimal (0.0001) para pares cotizados en dólares por divisa, el segundo decimal (0.01) para pares JPY. Una “pipeta” es una décima parte de un pip (el quinto decimal). Las ganancias de arbitraje por operación se miden normalmente en pipetas (0.1–0.5 pip capturados, antes de diferenciales y comisiones), por lo que tanto el tamaño de la operación como la frecuencia de las operaciones son de gran importancia.

Factor de ganancia

La relación entre ganancias brutas y pérdidas brutas en un conjunto de operaciones cerradas. Un factor de ganancia de 2.0 significa dos dólares ganados por cada dólar perdido. Las estrategias de arbitraje saludables suelen tener factores de ganancia entre 1.5 y 3.0; los factores de ganancia superiores a 5.0 en cifras publicadas suelen indicar una selección sesgada o parámetros ajustados a posteriori. La plataforma informa sobre el factor de ganancia en tiempo real en el panel de riesgos.

Firma de corretaje (firma de trading propietario)

Una empresa que financia a traders para que operen con el capital de la firma, compartiendo beneficios típicamente 70/30 o 80/20 a favor del trader después de una fase de evaluación de pago. Las principales empresas de prop incluyen FTMO, FundedNext, The5ers y MyForexFunds. Las empresas de prop imponen reglas estrictas: límites de drawdown diario, límites de drawdown máximo, objetivos de beneficios, restricciones de tamaño de lote y prohibiciones explícitas sobre ciertas estrategias, incluida la mayoría de los arbitrajes de latencia de una sola pierna. Véase Arbitraje de Prop Firm para consultar la matriz de compatibilidad actual.

Q

Cita

Un par de precios de compra (bid) y venta (ask) transmitidos por un bróker para un instrumento dado en un momento dado. Las cotizaciones se actualizan continuamente: un bróker minorista activo emite entre 5 y 50 actualizaciones de cotización por segundo en un par principal. El arbitraje de latencia funciona precisamente cuando las actualizaciones de cotización del bróker se retrasan respecto al precio de referencia; la plataforma mide la frecuencia de actualización de las cotizaciones como una de las diagnósticas en el panel en vivo.

R

Cotizar de nuevo

Una respuesta de un bróker en la que se rechaza una orden y se ofrece un nuevo precio (peor), lo que obliga al operador a aceptar o cancelar. Las recotizaciones son comunes en los brókers creadores de mercado durante momentos volátiles y en cualquier bróker cuando una mesa de operaciones decide no ejecutar al precio solicitado. Una tasa de recotización superior a 5%indica un bróker hostil o una cuenta infra dimensionada; las configuraciones de arbitraje saludables ven tasas de recotización inferiores a 2%.

Rítmico

Un proveedor institucional de datos de mercado y enrutamiento de órdenes, especialmente dominante en futuros de EE. UU. (CME, CBOT, NYMEX). Los datos de Rithmic se encuentran entre las transmisiones más rápidas accesibles para minoristas de esos mercados y son una de las transmisiones de referencia compatibles con las estrategias de arbitraje de latencia de la plataforma. Rithmic es de pago (aproximadamente entre$50 y$200 al mes, dependiendo de los mercados suscritos), pero proporciona datos limpios y sin filtrar que los agregadores de consumo no pueden igualar.

Latencia de ida y vuelta

El tiempo total para que una orden salga del servidor de trading, llegue al bróker, sea procesada y confirmada, y la confirmación regrese, medido en milisegundos. La latencia de ida y vuelta por debajo de 5 ms es excelente (VPS en la misma ubicación + bróker ECN + API FIX); 5-30 ms es un nivel saludable para minoristas; por encima de 50 ms elimina la mayoría de las oportunidades de arbitraje de latencia. La latencia de ida y vuelta es el único número que se debe monitorear constantemente al operar con arbitraje.

S

Filtro de sesión

Una configuración de plataforma que pausa el trading durante horas o eventos específicos, generalmente lanzamientos de noticias de alto impacto (NFP, FOMC, CPI), apertura del domingo, ventanas de rollover diarias y cierre de mercado. Los filtros de sesión cumplen dos propósitos: (1) evitar ejecuciones inestables durante la ampliación de spreads y (2) anti-detección: concentrar operaciones durante las ventanas de noticias es una fuerte señal para el bróker de actividad de arbitraje, por lo que distribuir las operaciones entre sesiones mejora la supervivencia de la cuenta.

Deslizamiento

La diferencia entre el precio al que se envió una orden y el precio al que se ejecutó. El slippage positivo (ejecutado a un mejor precio) es raro en el comercio minorista; el slippage negativo es común y es la segunda métrica de ejecución más importante después de la tasa de llenado. Un slippage promedio de 0–0.3 pips es saludable en un broker ECN de calidad; 1+ pips de slippage indican intervención del market maker o liquidez insuficiente en el tamaño solicitado.

Extender

Ver diferencial entre oferta y demanda.

Arbitraje estadístico

Una categoría de arbitraje que explota las relaciones estadísticas entre instrumentos en lugar de las diferencias de precios directas, por ejemplo, la reversión a la media de pares correlacionados, las relaciones de desfase temporal o las canastas cointegradas. El arbitraje estadístico es un enfoque más amplio y dirigido por modelos que el arbitraje de latencia; opera a una frecuencia más baja (segundos a minutos), es más robusto a las políticas del bróker y es lo que ejecutan la mayoría de los fondos cuantitativos institucionales. La Plataforma de Arbitraje HFT se centra en el arbitraje de precios directos (latencia, cobertura, triangular) en lugar del arbitraje estadístico, que es una categoría de software diferente.

Procesamiento Directo

Un modelo de ejecución de corretaje en el que las órdenes de los clientes se transmiten directamente a una contraparte (un proveedor de liquidez, otro corredor o una bolsa) sin que una mesa de negociación tome el otro lado. Los corredores STP obtienen beneficios de un pequeño margen sobre el spread más una comisión. Los corredores STP puros son más amigables con el arbitraje que los creadores de mercado, pero menos que las ECN; muchos corredores minoristas anunciados como “STP” son en realidad híbridos (STP para algunos volúmenes, creadores de mercado para otros).

T

Garrapata

Una única actualización de precio: un nuevo par oferta-demanda del bróker o feed. Un “tick” puede ser un pequeño movimiento fraccional o ningún movimiento de precio (solo una actualización de marca de tiempo); el término se refiere al evento de datos, no a la magnitud del precio. Los ticks son la entrada bruta para las estrategias de arbitraje; el procesamiento tick a tick requiere que la plataforma maneje miles de eventos por segundo por instrumento.

Datos de tics

Registro histórico de cada garrapata que ocurrió para un instrumento durante un período determinado, utilizado para backtesting a plena resolución. Los datos de tick son la forma más precisa del historial del mercado, pero también la más grande en términos de almacenamiento (gigabytes por instrumento por año). Las pruebas de arbitraje útiles requieren datos de tick con marcas de tiempo de milisegundos, no las barras OHLC de menor resolución que la mayoría de las plataformas minoristas envían por defecto.

Arbitraje triangular

Una estrategia de arbitraje que aprovecha las discrepancias de precios entre tres pares de divisas que comparten una base común —por ejemplo, EURUSD, EURGBP y GBPUSD. Cuando el tipo de cambio cruzado implícito por dos pares difiere del tercer par cotizado directamente, la estrategia ejecuta las tres patas simultáneamente para capturar el diferencial y volver a una posición plana. El arbitraje triangular requiere diferenciales ajustados en las tres patas y alta velocidad de ejecución; funciona mejor en cuentas ECN con alta liquidez.

TY3

El centro de datos de Equinix en Tokio, el principal centro de negociación para la ejecución de divisas y CFD de la sesión asiática. Los corredores que atienden a clientes asiáticos colocalizan sus motores de emparejamiento en TY3. Un VPS en TY3 tiene rutas de menos de 1 ms a esos corredores, lo que es necesario para el arbitraje de latencia durante las horas de la sesión asiática. El otro centro de datos importante de Asia y el Pacífico es HK1 (Hong Kong), utilizado por un subconjunto menor de corredores.

V

Variante (estrategia de 2 patas)

Dentro de la categoría de arbitraje de latencia de 2 patas de la plataforma, existen tres variantes de implementación. La variante 1 es la formulación clásica (abrir ambas patas simultáneamente cuando la divergencia excede un umbral). La variante 2 reduce la firma de detección al introducir un corto retraso entre las aperturas de las patas. La variante 3 añade temporización aleatoria y es la variante más compatible con las reglas de las empresas depropion. Cada variante produce diferentes tasas de ejecución, perfiles de tiempo de tenencia y características de supervivencia de la cuenta; Todo Paquete de Arbitraje incluye los tres.

Servidor Privado Virtual

Un servidor remoto, típicamente alquilado a un proveedor de alojamiento, que ejecuta el software de trading las 24 horas del día, los 5 días de la semana, sin necesidad de que el propio ordenador del trader esté en línea. Para el arbitraje, el VPS debe estar ubicado en el mismo centro de datos que el bróker (véase colocación), tenga al menos 2 GB de RAM y una ruta de red estable. Una VPS de nivel de consumidor en un centro de datos genérico añade decenas de milisegundos de latencia, lo suficiente como para que el arbitraje de latencia no sea viable.

Continúa aprendiendo

Este glosario es la capa de referencia. Para entender cómo encajan estos términos en una configuración funcional:

• Software de arbitraje de latencia — análisis exhaustivo de la categoría de estrategia
• Arbitraje de empresas de financiación profesional — ¿qué funciona en FTMO, FundedNext, The5ers, MyForexFunds
• Cómo funciona la plataforma de arbitraje HFT - tasas de cumplimiento, deslizamiento, cuentas verificadas de FxBlue
• Comparar ediciones y precios — qué estrategias se envían en qué edición
• Guía de configuración — 7 pasos de la licencia a la vida
• Preguntas frecuentes sobre el producto completo — 19 preguntas en todos los temas