Glossar für HFT und Arbitrage-Handel

Dieses Glossar erklärt den Wortschatz des Hochfrequenzarbitragehandels. Es behandelt die Strategietypen (Latenz, Absicherung, Dreieck, statistisch), die Infrastruktur (VPS, Colocation, Feeds, Broker-Plattformen), die Ausführungsmetriken (Ausführungsrate, Slippage, Latenz, Drawdown) und der Handelswortschatz (Prop-Firmen, Dealing Desks, Anti-Detection-Plugins) Sie müssen den Rest dieser Seite und die breitere Arbitrage-Branche verstehen.

Jeder Begriff ist eine in sich abgeschlossene Definition. Wo nützlich, enthält ein Eintrag ein kurzes Beispiel, einen Querverweis zu einem verwandten Begriff oder einen Link zu einer ausführlicheren Seite auf dieser Website. Verwenden Sie die alphabetische Sprungliste unten, um schnell einen Begriff zu finden.

A

Algorithmischer Handel

Automatisiertes Trading, bei dem ein Computerprogramm basierend auf vordefinierten Regeln handelt – Einstiegsbedingungen, Ausstiegsbedingungen, Positionsgröße, Risikogrenzen. Das Programm liest Marktdaten, trifft die Entscheidung und sendet die Order ohne menschliches Zutun. Algorithmisches Trading ist die übergeordnete Kategorie, die HFT und alles Arbitrage Strategien als Teilmengen.

Anti-Erkennungsfilter

Eine Software-Einstellung, die Arbitrageaktivitäten vor Überwachungssystemen von Brokern verbirgt. Typische Filter umfassen zufällige Losgrößen (damit Trades nicht alle identische 0,10 Lots verwenden), erzwungene Mindesthaltedauern (um das offensichtliche “Millisekunden-Round-Trip”-Muster zu verhindern, das von Brokern markiert wird) und Sitzungsdiversifizierung (Verteilung von Trades über Stunden anstatt Konzentration während eines einzigen Nachrichtenfensters). Anti-Erkennungsfilter verlängern das Überleben von Konten bei toleranten Brokern von Tagen auf Monate, können aber Broker, die Arbitrage ausdrücklich verbieten, nicht umgehen.

Arbitrage

Der gleichzeitige Kauf und Verkauf desselben oder verbundener Vermögenswerte, um von einer vorübergehenden Preisdifferenz zu profitieren. An den Forex- und CFD-Märkten ist die Preisdifferenz normalerweise winzig – Bruchteile eines Pips – und entsteht aus Latenz zwischen Brokern, Fehlbewertungen über verschiedene Instrumente hinweg oder vorübergehende Orderbuch-Ungleichgewichte. Arbitrage erfordert Geschwindigkeit, niedrige Transaktionskosten und entweder einen permissiven Broker oder eine Multi-Broker-Struktur, um die Differenz zu erfassen, bevor sie verschwindet.

B

Backtesting-Engine

Ein Simulationswerkzeug, das historische Tick-Daten durch eine Strategie wiedergibt, um abzuschätzen, wie sich die Strategie in der Vergangenheit verhalten hätte. Eine nützliche Backtest-Engine für Arbitrage verwendet Daten mit Millisekundenauflösung und berücksichtigt maklerspezifische Latenz- und Ausführungsverhalten, da Arbitrageergebnisse von Ausführungsmechanismen und nicht von der direktionalen Vorhersage dominiert werden. Backtestergebnisse sind eine Obergrenze, keine Garantie – Live-Ergebnisse erreichen typischerweise 70–90% der Backtest-Ausführungsraten bei einer korrekt konfigurierten Einrichtung.

Geld-Brief-Spanne

Die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist (Geldkurs), und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist (Briefkurs) für ein Instrument zu einem bestimmten Zeitpunkt. Der Spread ist die Transaktionskosten für jeden Roundtrip, so dass breitere Spreads die Rentabilität von Arbitrage unverhältnismäßig stark schmälern. ECN-Broker bieten Roh-Spreads nahe Null plus eine feste Provision an; Market Maker bieten breitere Spreads ohne separate Provision an. Für Arbitrage ist Roh-Spread + Provision fast immer günstiger.

Broker

Der Vermittler, der einem Kleinanleger Zugang zum Devisen- oder CFD-Markt verschafft. Broker werden nach Ausführungsmodell kategorisiert: ECN Broker leiten Orders an ein Netzwerk von Liquiditätsanbietern weiter.; STP Broker leiten Aufträge direkt an einen Kontrahenten weiter; Market Maker Die andere Seite der Kundengeschäfte intern abwickeln. Das Ausführungsmodell bestimmt, ob Arbitrage rentabel ist – ECN- und qualitativ hochwertige STP-Broker erlauben sie, Market Maker in der Regel nicht.

C

CFD (Differenzkontrakt)

Ein derivativer Kontrakt, der die Differenz zwischen Ein- und Ausstiegspreis eines Basiswerts auszahlt, ohne dass der Händler den Vermögenswert tatsächlich besitzt. Die meisten Retail-Forex-, Gold-, Index- und Krypto-Trades sind in der Tat CFD-Trades. Die auf dieser Website beschriebenen Arbitragestrategien funktionieren auf CFD-Instrumenten, da dies das ist, was Retail-Broker anbieten, auch wenn die Mechanik identisch mit Spot-Forex ist.

Kolokation

Die Praxis, Ihren Handelsserver (VPS) im selben physischen Rechenzentrum wie die Matching-Engine des Brokers. Die Kolokation reduziert die Netzwerklatenz von zehn oder Hunderten von Millisekunden auf Bruchteile einer Millisekunde. Für Latenzarbitrage Dies ist nicht optional – ohne Kolokalisation funktioniert die Strategie nicht. Die vier Rechenzentren, die für Forex/CFDs relevant sind, sind LD4 (London), NY4 (New York), TY3 (Tokio), und FR5 (Frankfurt).

CQG

Ein Anbieter von Marktdaten und Order-Routing auf institutionellem Niveau, der weithin für Preisdaten für Futures und Spot-Forex genutzt wird. CQG ist einer der Referenz-Feeds, die die Plattform unterstützt für Latenzarbitrage Signalgenerierung. Die Daten von CQG sind schneller und genauer als die von Consumer-Aggregatoren, weshalb sie$50– $200 pro Monat kosten und nicht kostenlos sind.

cTrader

Eine Handelsplattform für den Einzelhandel, die von Spotware entwickelt wurde und von ECN-Forex-Brokern genutzt wird. cTrader bietet eine transparentere Orderbuchansicht als MT4/MT5 und unterstützt algorithmischen Handel über cBots. Die Plattform verbindet sich über die cTrader Open API mit cTrader-Brokern und unterstützt cTrader Raw-Preis-Feeds als Referenzquelle.

D

Handelsdesk

Ein Team oder ein automatisiertes System an einem Market Maker ein Broker, der entscheidet, ob eingehende Kundenaufträge ausgeführt, neu notiert, abgerutscht oder abgelehnt werden. Ein Dealing Desk ist das Gegenteil der Straight-Through-Execution – anstatt Ihren Auftrag an den Markt weiterzuleiten, übernimmt der Broker die Gegenseite und managt das daraus resultierende Risiko mit seinem Desk. Dealing Desks sind der Hauptgrund, warum Arbitragestrategien bei Market-Maker-Brokern scheitern: Der Desk erkennt Arbitrageaktivitäten und filtert sie.

Drawdown

Der Höchst-zu-Tiefst-Rückgang des Kontostands, ausgedrückt als Prozentsatz. Der maximale Drawdown ist der schlimmste Einzelrückgang, der erlebt wurde; der tägliche Drawdown ist der Verlust innerhalb eines Kalendertages. Prop-Firmen erzwingen beides: Typische Regeln begrenzen den täglichen Drawdown auf 4–5%und den gesamten Drawdown auf 8–10% . Das Risikosteuerungspanel der Plattform erzwingt diese Grenzen automatisch, wenn sie konfiguriert sind.

DXTrade

Eine Multi-Asset-Handelsplattform, die von Devexperts entwickelt wurde und von einer wachsenden Zahl von Forex-/CFD-Brokern und Prop-Firmen genutzt wird (insbesondere einige FundedNext- und TopstepFX-Konten). DXTrade unterstützt die algorithmische Ausführung über seine WebSocket-API, mit der die Plattform über ein dediziertes Modul verbunden wird.

E

ECN (Elektronisches Kommunikationsnetz)

Ein Ausführungsmodell, bei dem der Broker Kundenaufträge an ein Netzwerk von Liquiditätsanbietern – Banken, Hedgefonds, andere Broker – weiterleitet und diese um die bestmögliche Ausführung des Auftrags zu den besten verfügbaren Preisen konkurrieren lässt. ECN-Broker übernehmen nicht die Gegenseite von Kundengeschäften; sie verdienen eine feste Provision pro Hin- und Rückgeschäft zuzüglich des Roh-Spreads, den die Liquiditätsanbieter anbieten. Die ECN-Ausführung ist der Arbitrage-freundlichste Brokertyp, mit Ausführungsraten von typischerweise 95–99% bei korrekt konfigurierter Einrichtung.

Equinix

Der Colocation-Anbieter, der die vier Rechenzentren betreibt, in denen die meisten Forex- und CFD-Broker ihre Matching Engines hosten: LD4 (London), NY4 (New York), TY3 (Tokio), FR5 (Frankfurt). Wenn diese Website “VPS in LD4” erwähnt, bedeutet dies einen Server, der sich physisch in der Londoner Slough-Anlage von Equinix befindet und über Netzwerkleitungen mit weniger als einer Millisekunde zu dort ebenfalls colokierten Brokern verfügt.

Ausführungsverzögerung

Die Gesamtzeit zwischen der Entscheidung der Plattform, eine Order zu platzieren, und der Bestätigung des Fills durch den Broker. Die Ausführungslatenz ist die Summe aus Order-Send-Latenz (VPS zu Broker), Broker-Verarbeitungszeit (Matching, Risikoprüfungen, Eingreifen des Dealing-Desks) und Bestätigungslatenz (Broker zurück zum VPS). Eine gesunde Round-Trip-Ausführungslatenz bei einem ECN-Broker mit ko-lokalisiertem VPS beträgt 5–30 ms; alles über 50 ms beeinträchtigt die Rentabilität von Arbitragegeschäften.

Expert Advisor (EA)

Ein automatisiertes Handelsprogramm, das für MetaTrader 4 oder MetaTrader 5 geschrieben wurde. EAs laufen innerhalb der Plattform, lesen Preisdaten und platzieren Orders ohne manuelles Eingreifen. Die HFT Arbitrage Platform verbindet sich mit MT4 und MT5 über spezielle EA-Module, anstatt als eigenständiges Terminal zu laufen. Dies ermöglicht die Nutzung der eigenen MT4/MT5-Verbindung des Brokers, anstatt auf Drittanbieter-APIs angewiesen zu sein.

F

Daten-Feed

Die Quelle von Echtzeit-Preisdaten, mit der die Strategie verglichen wird, ist der Angebotsstrom des Brokers, um Arbitragemöglichkeiten zu erkennen. Ein nützlicher Referenz-Feed muss schneller und genauer sein als der Feed des Brokers; andernfalls gibt es keine ausnutzbare Differenz. Institutional Feeds — Rithmic, CQG, Integral, LMAX — kosten$50– $300/Monat. Verbraucheraggregatoren-Feeds sind normalerweise zu langsam oder abgeleitet, um brauchbare Signale zu erzeugen.

Füllrate

Der Prozentsatz der über die Plattform übermittelten Aufträge, die der Broker zum erwarteten Preis ausführt. Die Ausführungsrate ist die wichtigste Kennzahl für Arbitrage, da eine Strategie mit großartigen Signalen, aber einer% Ausführungsrate schlechtere Ergebnisse liefert als eine mittelmäßige Strategie mit einer% Ausführungsrate. Eine Ausführungsrate von über 90% deutet auf ein gesundes Broker-Setup hin; unter 70% deutet entweder auf einen Market-Maker-Dealing-Desk, einen nicht-kolozierten VPS oder ein Anti-Arbitrage-Plugin auf der Brokerseite hin.

FIX-API

Das Financial Information eXchange (FIX) Protokoll – das Branchenstandard-Nachrichtenformat für den Austausch von Handelsinformationen zwischen Brokern, Börsen und Handelssystemen. Die FIX API bietet direkten, latenzarmen Zugriff auf das Orderbuch eines Brokers, ohne den Umweg über eine Retail-Handelsplattform. Broker, die eine FIX API anbieten, sind in der Regel am arbitrage-freundlichsten, da FIX für institutionelle Geschwindigkeit entwickelt wurde; der Nachteil sind höhere Mindestkapitalanforderungen ($10.000–$50.000) und eine technischere Einrichtung.

Forex (Devisen)

Devisenhandel – der globale Markt für den Handel einer Währung gegen eine andere. Hauptwährungspaare (EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF) werden mit den engsten Spreads und der höchsten Liquidität gehandelt, weshalb die meisten Retail-Arbitragestrategien dort angesiedelt sind. Kreuz- und exotische Paare haben höhere Spreads, geringere Liquidität und erzeugen häufig Arbitrage-Signale, denen der Broker entgegenwirken kann – eine Falle, vor der man sich in Acht nehmen sollte.

FTMO

Eines der größten und etabliertesten Prop-Trading-Unternehmen mit Hauptsitz in Prag. FTMO bietet finanzierte Konten bis zu $400.000 auf der Grundlage einer zweistufigen Evaluierung an. Die Bedingungen von FTMO verbieten ausdrücklich Arbitrage mit einem Bein und Latenzarbitrage, erlauben aber Hedging-Arbitrage und Latenzvariante 2-Beine 3, wenn diese verantwortungsvoll innerhalb der Drawdown-Grenzen eingesetzt werden. FTMO ist der Referenzstandard, an dem sich die meisten anderen Prop-Trading-Unternehmen orientieren.

FxBlue

Ein unabhängiger, von Dritten durchgeführter Handelsverfolgungs- und Verifikationsdienst, der von Händlern und Softwareanbietern zur Veröffentlichung prüfbarer Leistungsdaten genutzt wird. FxBlue verbindet sich direkt mit dem Brokerkonto, liest das Handelsprotokoll und veröffentlicht öffentlich die Eigenkapitalkurve, den Drawdown, die Gewinnrate und die einzeln aufgezeichnete Handelsverlauf. Anbieter, die FxBlue-Links anstelle von PNG-Screenshots veröffentlichen, liefern überprüfbare Daten – dies ist ein bedeutsamer Unterschied zu Anbietern, die nur bearbeitete Bilder zeigen.

G

Goldarbitrage

Arbitrage-Strategien, die auf Gold (XAUUSD) statt auf Währungspaaren ausgeführt werden. Gold bietet oft größere Arbitragemöglichkeiten als Majors, da die Liquidität über Futures (COMEX), den Spot-OTC-Markt und verschiedene Retail-CFD-Broker fragmentiert ist, was bedeutet, dass Brokerkurse dem Referenzmarkt um Dutzende von Millisekunden hinterherhinken können. Der Kompromiss sind breitere Spreads – der typische Retail-XAUUSD-Spread beträgt 20–40 Cent im Vergleich zu ca. 0,1 Pip bei EURUSD –, sodass die erfasste Differenz sowohl den Spread als auch die Kommission übersteigen muss, um profitabel zu sein.

H

Hedge-Arbitrage

Eine Arbitragestrategie, bei der gleichzeitig entgegengesetzte Positionen bei zwei verschiedenen Brokern eröffnet werden, um eine geringe Preisdifferenz zwischen ihnen zu nutzen. Da die Position über Broker abgesichert ist, hat der Händler keine Netto-Marktexposition – der Gewinn ergibt sich aus der Preisabweichung und nicht aus der Marktrichtung. Hedge-Arbitrage ist die flexibelste Strategie: Sie funktioniert bei einer größeren Bandbreite von Brokern als Latenzarbitrage, ist von den meisten Prop-Firmens erlaubt und hat die höchsten Ausführungsraten (90–99%). Der Nachteil ist, dass Kapital auf beiden Seiten des Handels erforderlich ist.

HFT (Hochfrequenzhandel)

Eine Kategorie des algorithmischen Handels, die sich durch sehr kurze Haltezeiten (Millisekunden bis Sekunden), hohe Handelsfrequenzen (Hunderte bis Tausende von Orders pro Tag) und enge Anforderungen an die Ausführungsverzögerung auszeichnet. HFT ist der Oberbegriff, der Folgendes umfasst Latenzarbitrage, Statistische Arbitrage, Market-Making und Short-Window Nachrichtenhandel Strategien. HFT im Retail-Forex ist technisch möglich, aber in der Ausführung begrenzt – die erreichbare Geschwindigkeit bei jedem Retail-Broker ist um Größenordnungen langsamer als bei institutionellen HFT-Desks.

Haltezeit

Die Dauer zwischen der Eröffnung und Schließung einer Position. Reines Latenzarbitrage hält Positionen für Millisekunden bis wenige Sekunden; Hedge-Arbitrage hält für Sekunden bis Minuten; Dreiecksarbitrage hält typischerweise Millisekunden. Broker überwachen die durchschnittliche Haltedauer als eines der günstigsten Signale zur Identifizierung von Arbitrageaktivitäten – Konten mit durchgängig untersekündigen Haltedauern werden zur Überprüfung markiert. Der Anti-Erkennungsfilter der Plattform kann eine minimale Haltedauer erzwingen, um die Aktivität weniger offensichtlich zu machen.

I

Integral OCX

Integral ist ein Multi-Bank-FX-Liquiditätsanbieter, der die OCX (Open Currency Exchange) betreibt – ein institutionelles ECN, das Kurse von großen Banken aggregiert. Integral OCX Feed ist einer der unterstützten Referenz-Feeds für die Lattenz-Arbitrage-Strategien der Plattform. Der Feed wird von Tier-1-Banken und großen Brokern genutzt, daher ist er schneller als das, was die meisten Retail-Aggregatoren anbieten.

L

Latenzzeit

Die Zeitverzögerung zwischen Ursache und Wirkung in einem Handelssystem: zwischen der Änderung eines Marktpreises und der Kenntnisnahme durch den Händler (Einspeisungslatenz), zwischen dem Senden eines Auftrags durch den Händler und dem Empfang durch den Makler (Netzwerklatenz), zwischen der Annahme und Bestätigung eines Auftrags durch den Makler (Ausführungslatenz). Alle drei sind für die Arbitrage von Bedeutung. Die Gesamtlatenz ist die Summe, und eine Gesamtlatenz von mehr als ~30 ms schließt die meisten Latenz-Arbitragemöglichkeiten aus.

Latenz-Arbitrage

Eine Arbitragestrategie, die die Zeitverzögerung zwischen einem schnellen Referenzpreis-Feed und einem langsameren Broker-Zitat ausnutzt. Wenn der Referenzpreis steigt, kauft die Strategie zum veralteten (niedrigeren) Preis des Brokers, bevor das Zitat des Brokers aufholt; wenn sich der Referenzpreis senkt, verkauft sie, bevor der Broker aktualisiert. Latenzarbitrage erfordert (a) einen schnelleren Feed als den des Brokers, (b) einen ko-lokalisierten VPS und (c) einen Broker mit einer Ausführung, die die Strategie nicht filtert. Die Plattform unterstützt Ein-Bein-, Zwei-Beine- (Varianten 1, 2, 3) und Drei-Beine-Varianten – siehe Latenzarbitrage-Software.

LD4

Equinix's London Slough Rechenzentrum, der primäre Forex/CFD-Handelsknotenpunkt in Europa. Die meisten ECN-Broker, die europäische Kunden bedienen, platzieren ihre Matching Engines in LD4. Ein VPS im LD4 hat eine Netzwerklatenz von weniger als 1 ms zu diesen Brokern, was die Voraussetzung für Latency Arbitrage ist. “VPS in LD4” bedeutet speziell die LD4-Einrichtung und nicht “ein VPS irgendwo in London”.”

Hebelkraft

Das Verhältnis von Positionsgröße zu Kapitaleinsatz. Ein Hebel von 1:100 bedeutet, dass $1.000 Eigenkapital $100.000 Position kontrollieren. Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinn als auch Verlust gleichermaßen; Arbitragestrategien nutzen typischerweise einen moderaten Hebel (1:30–1:100), da das Ziel pro Trade klein ist und Überhebelung den Drawdown bei Slippage unüberlebbar macht. Prop-Firmen begrenzen den Hebel explizit; Retail-Konten in regulierten Gerichtsbarkeiten (EU, UK, Australien) haben einen von Regulierungsbehörden auf 1:30 begrenzten Hebel.

LMAX

LMAX Exchange ist ein in London ansässiger MTF (Multilateral Trading Facility), der institutionelle Liquidität für FX, Metalle und Indizes anbietet. LMAX betreibt ein Order-Book-Modell anstelle eines Dealing Desks mit last-look-freier Ausführung. Der LMAX-Feed ist eine der unterstützten Referenzquellen für die Latenzstrategien der Plattform und gilt weithin als der sauberste, für Privatanleger zugängliche institutionelle Feed.

Lock-Arbitrage

Ein anderer Name für Hedge-Arbitrage – die Strategie, gesperrte gegenläufige Positionen bei zwei Brokern zu eröffnen, um Preisdifferenzen zwischen ihnen zu nutzen. Manche Händler unterscheiden zwischen “Lock” (Positionen, die gehalten werden, bis sich die Preise beider Broker annähern) und ’Hedge“ (dynamisch verwaltete Positionen), aber die Begriffe sind in der Regel austauschbar.

M

Market Maker

Ein Broker-Ausführungsmodell, bei dem der Broker bei jedem Kundengeschäft die Gegenseite intern einnimmt, anstatt an einen externen Markt zu leiten. Der Broker profitiert vom Bid-Ask-Spread sowie von Kundenverlusten; umgekehrt verliert der Broker bei Kundengewinnen. Market Maker steuern ihre Nettoexposition mit einem Handelsdesk, was sie zu Arbitrageaktivitäten feindlich gesinnt macht. Die meisten “Null-Provision”-Einzelhandelsbroker sind Market Maker.

MatchTrader

Eine Handelsplattform, die von Match-Trade Technologies entwickelt wurde und bei neueren Forex- und CFD-Brokern sowie vielen Prop-Firmen Anklang findet. MatchTrader unterstützt die algorithmische Ausführung über eine dedizierte API, mit der sich die HFT Arbitrage Platform als eine ihrer unterstützten Broker-Plattformen verbindet.

MT4 (MetaTrader 4)

Die weltweit am weitesten verbreitete Forex-Handelsplattform für Privatkunden, die von MetaQuotes entwickelt und 2005 veröffentlicht wurde. MT4 ist in die Jahre gekommen (veraltete Architektur, Single-Thread-Beschränkungen), bleibt aber aufgrund der Vertrautheit der Händler und der enormen Bibliothek von EAs und Indikatoren dominant. Die Plattform ist über ein Expert Advisor-Modul mit MT4 verbunden, das die eigene MT4-Verbindung des Brokers für das Order-Routing nutzt.

MT5 (MetaTrader 5)

Der Nachfolger von MT4, ebenfalls von MetaQuotes, wurde 2010 veröffentlicht. MT5 unterstützt mehr Instrumententypen (Futures, Aktien, Optionen), besseres Backtesting und eine modernere Architektur. Die Akzeptanz ist jedoch langsam, da die EA-Bibliotheken kleiner sind und Händler zögern, zu wechseln. Die Plattform unterstützt MT5 als separates Modul – Code von MT4 EAs ist nicht direkt kompatibel.

N

Nachrichtenhandel

Eine Kategorie von Strategien, die von Kursbewegungen rund um angekündigte Wirtschaftsveröffentlichungen (NFP, FOMC, EZB, VPI) profitieren. News-Trading-Software positioniert entweder vor der Veröffentlichung auf Basis von Konsenserwartungen oder reagiert in den ersten Millisekunden nach der Veröffentlichung der Daten. Reines News-Arbitrage ist eine Unterkategorie des Latenz-Arbitrage, die speziell auf Nachrichtenfenster angewendet wird – und die am aggressivsten überwachte Brokeraktivität darstellt, da Nachrichtenfenster die größten Arbitragemöglichkeiten durch Broker-Spread-Aufweitungen bieten.

NinjaTrader

Eine Handelsplattform, die auf den US-Futures- und CFD-Märkten beliebt ist und von der NinjaTrader Group entwickelt wurde. NinjaTrader unterstützt automatisierte Strategien über seine NinjaScript-Sprache und verbindet sich mit Brokern wie NinjaTrader Brokerage, Continuum und verschiedenen auf Futures spezialisierten Anbietern. Die Plattform unterstützt NinjaTrader als Verbindungsziel neben MT4/MT5/cTrader/DXTrade/MatchTrader/FIX.

NY4

Das New Yorker Rechenzentrum von Equinix (Secaucus, NJ), der wichtigste Handelsplatz für nordamerikanische Devisen- und Futures-Märkte. Die meisten US-orientierten Forex-Broker und viele internationale ECNs platzieren ihre Matching Engines in NY4. “VPS in NY4” bedeutet speziell einen Server im Equinix NY4 Gebäude, mit Wegen von unter 1 ms zu dort ebenfalls untergebrachten Brokern. NY4 ist das richtige Rechenzentrum für jede Strategie, die sich an US-Handelssitzungen oder US-domizilierte Broker richtet.

O

One-Leg Arbitrage

Die einfachste Arbitrage-Strategie mit Latenz: Eine einzelne Position wird bei einem Broker eröffnet, wenn der Referenz-Feed eine Preisdifferenz im Vergleich zum Kurs des Brokers zeigt, und geschlossen, wenn der Kurs des Brokers aufholt. “Ein Bein”, weil es nur einen Trade gibt, nicht zwei gleichzeitige Trades bei verschiedenen Brokern. "One-leg" ist die Strategie mit dem höchsten Vorteil, wo sie erlaubt ist, aber auch die am aggressivsten erkannte – die meisten Prop-Firmen verbieten sie, und viele Retail-Broker schränken sie nach einigen Wochen ein. Siehe die Einbeinige Ausgabe.

Orderbuch

Die Liste aller aktuellen Kauf- und Verkaufsaufträge auf jeder Preisebene für ein Instrument. Ein ECN-Broker gibt das aggregierte Orderbuch preis; ein Market Maker zeigt nur sein internes bestes Gebot und Angebot an. Die Tiefe des Orderbuchs bestimmt, wie viel Volumen zu einem bestimmten Preis ausgeführt werden kann, bevor es zu Slippage kommt, weshalb volumenstarkes Arbitragegeschäft tiefe Liquidität erfordert und warum Broker für Privatanleger für institutionelle Handelsvolumen nicht geeignet sind.

P

Pip

Die Standardeinheit der Preisbewegung für die meisten Währungspaare – die vierte Dezimalstelle (0,0001) für in Dollar pro Währung notierte Paare, die zweite Dezimalstelle (0,01) für JPY-Paare. Eine “Pipette” ist ein Zehntel eines Pips (die fünfte Dezimalstelle). Arbitragegewinne pro Trade werden normalerweise in Pipetten gemessen (0,1–0,5 Pips vor Spread und Kommission), weshalb sowohl die Trade-Größe als auch die Trade-Häufigkeit so wichtig sind.

Gewinnfaktor

Das Verhältnis von Bruttogewinn zu Bruttoverlust über eine Reihe von geschlossenen Trades. Ein Profitfaktor von 2,0 bedeutet, dass für jeden verlorenen Dollar zwei Dollar verdient wurden. Gesunde Arbitragestrategien laufen typischerweise mit Profitfaktoren zwischen 1,5 und 3,0; Profitfaktoren über 5,0 in veröffentlichten Zahlen deuten normalerweise entweder auf Cherry-Picking oder auf zurückgerechnete Parameter hin. Die Plattform zeigt den laufenden Profitfaktor im Risikodashboard an.

Prop-Firma (Eigenhandelsfirma)

Ein Unternehmen, das Trader mit dem Kapital der Firma finanziert und Gewinne typischerweise 70/30 oder 80/20 zugunsten des Traders teilt, nachdem eine bezahlte Bewertungsphase durchlaufen wurde. Zu den wichtigsten Prop Firms gehören FTMO, FundedNext, The5ers und MyForexFunds. Prop Firms setzen strenge Regeln durch – tägliche Drawdown-Limits, maximale Drawdown-Limits, Gewinnziele, Lotgrößenbeschränkungen und ausdrückliche Verbote bestimmter Strategien, einschließlich der meisten One-Leg-Latency-Arbitrage. Siehe die Prop Firm Arbitrage Seite für die aktuelle Kompatibilitätsmatrix.

Q

Zitat

Ein Paar von Geld- und Briefkursen, die ein Broker für ein bestimmtes Instrument zu einem bestimmten Zeitpunkt sendet. Kurse werden kontinuierlich aktualisiert – ein seriöser Retail-Broker sendet 5–50 Kursaktualisierungen pro Sekunde für ein Hauptwährungspaar. Latenzarbitrage funktioniert genau dann, wenn Broker-Kursaktualisierungen gegenüber dem Referenzkurs verzögert sind; die Plattform misst die Häufigkeit von Kursaktualisierungen als eine der Diagnosen im Live-Dashboard.

R

Neu zitieren

Eine Broker-Antwort, bei der eine Order abgelehnt wird und ein neuer (schlechterer) Preis angeboten wird, was den Händler zwingt zu akzeptieren oder zu stornieren. Neuauszeichnungen sind bei Market-Maker-Brokern in volatilen Momenten und bei jedem Broker üblich, wenn ein Dealing Desk entscheidet, nicht zum angeforderten Preis auszuführen. Eine Rate von Neuauszeichnungen über 5utet entweder auf einen feindseligen Broker oder ein unterdimensioniertes Konto hin; gesunde Arbitrage-Setups weisen Raten von Neuauszeichnungen unter 2% auf.

Rithmic

Ein Anbieter von Marktdaten und Order-Routing für institutionelle Anleger, der besonders stark im US-Futures-Bereich (CME, CBOT, NYMEX) vertreten ist. Rithmic-Daten gehören zu den schnellsten für Privatanleger zugänglichen Datenfeeds für diese Märkte und sind einer der unterstützten Referenz-Feeds für die Latency-Arbitrage-Strategien der Plattform. Rithmic ist kostenpflichtig (ca.$50–$200 pro Monat, abhängig von den abonnierten Handelsplätzen), liefert aber saubere, ungefilterte Daten, mit denen aggregierende Dienste für Verbraucher nicht mithalten können.

Rundlauf-Latenz

Die Gesamtzeit, die eine Order benötigt, um den Trading-Server zu verlassen, den Broker zu erreichen, dort verarbeitet und bestätigt zu werden, und die Bestätigung zurückzukehren – gemessen in Millisekunden. Round-Trip-Latenz unter 5 ms ist ausgezeichnet (co-lokalisierter VPS + ECN-Broker + FIX-API); 5–30 ms ist gesunder Retail-Bereich; über 50 ms eliminieren die meisten Latenz-Arbitrage-Möglichkeiten. Die Round-Trip-Latenz ist die einzelne Kennzahl, die beim Ausführen von Arbitrage ständig überwacht werden sollte.

S

Sitzungsfilter

Eine Plattform-Einstellung, die den Handel während bestimmter Stunden oder Ereignisse pausiert – typischerweise wichtige Nachrichtenveröffentlichungen (NFP, FOMC, CPI), die Eröffnung am Sonntag, tägliche Roll-Over-Fenster und das Marktschließen. Sitzungsfilter dienen zwei Zwecken: (1) Vermeidung instabiler Ausführungen bei sich ausweitenden Spreads und (2) Anti-Erkennung – die Konzentration von Trades während Nachrichtenfenstern ist ein starkes Signal für den Broker für Arbitrageaktivitäten, sodass die Verteilung von Trades über verschiedene Sitzungen die Überlebensfähigkeit des Kontos verbessert.

Schlupf

Der Unterschied zwischen dem Preis, zu dem eine Order gesendet wurde, und dem Preis, zu dem sie ausgeführt wurde. Positives Slippage (Ausführung zu einem besseren Preis) ist im Einzelhandel selten; negatives Slippage ist üblich und ist nach der Ausführungsrate die zweitwichtigste Ausführungsmetrik. Ein durchschnittlicher Slippage von 0–0,3 Pips ist bei einem hochwertigen ECN-Broker gesund; ein Slippage von 1+ Pips deutet entweder auf eine Intervention des Market Makers mit Dealing Desk oder auf eine unzureichende Liquidität für die angeforderte Größe hin.

Verbreiten

Sehen Geld-Brief-Spanne.

Statistische Arbitrage

Eine Art von Arbitrage, die statistische Beziehungen zwischen Instrumenten ausnutzt und nicht direkte Preisunterschiede – zum Beispiel Mean Reversion von korrelierten Paaren, Blei-Lagg-Beziehungen oder kointegrierte Körbe. Statistische Arbitrage ist ein breiterer und modellgesteuerterer Ansatz als Latenzarbitrage; sie agiert mit geringerer Frequenz (Sekunden bis Minuten), ist robuster gegenüber Brokerrichtlinien und ist das, was die meisten institutionellen Quantfonds betreiben. Die HFT Arbitrage Platform konzentriert sich auf direkte Preisarbitrage (Latenz, Hedge, Dreiecksarbitrage) und nicht auf statistische Arbitrage, was eine andere Softwarekategorie ist.

STP (Straight-Through Processing)

Ein Broker-Ausführungsmodell, bei dem Kundenaufträge direkt an einen Kontrahenten (einen Liquiditätsanbieter, einen anderen Broker oder eine Börse) weitergeleitet werden, ohne dass ein Dealing Desk die Gegenseite übernimmt. STP-Broker profitieren von einer kleinen Marge auf den Spread zuzüglich Provision. Reine STP-Broker sind besser für Arbitrage geeignet als Market Maker, aber schlechter als ECNs. Viele als “STP” beworbene Retail-Broker sind tatsächlich Hybridmodelle (STP für einige Volumina, Market-Making für andere).

T

Häkchen

Ein einzelnes Preisupdate – ein neues Geld-Brief-Paar vom Broker oder Feed. Ein “Tick” kann eine winzige fraktionale Bewegung sein oder gar keine Preisbewegung (nur ein Zeitstempel-Update); der Begriff bezieht sich auf das Datenereignis, nicht auf die Preisgröße. Ticks sind der Roheingang für Arbitragestrategien; die Tick-für-Tick-Verarbeitung erfordert, dass die Plattform Tausende von Ereignissen pro Sekunde pro Instrument verarbeiten kann.

Tick-Daten

Historischer Aufzeichnungen jedes Zecke die für ein Instrument über einen bestimmten Zeitraum auftrat und für Backtesting mit voller Auflösung verwendet wird. Tick-Daten sind die genaueste Form der Markthistorie, aber auch die größte in Bezug auf den Speicherplatz (Gigabyte pro Instrument pro Jahr). Nützliche Arbitrage-Backtests erfordern Tick-Daten mit Zeitstempeln im Millisekundenbereich, nicht die OHLC-Balken mit geringerer Auflösung, die die meisten Einzelhandelsplattformen standardmäßig liefern.

Dreiecksarbitrage

Eine Arbitragestrategie, die Preisunterschiede zwischen drei Währungspaaren mit einer gemeinsamen Basis ausnutzt – zum Beispiel EURUSD, EURGBP und GBPUSD. Wenn der von zwei Paaren implizierte Kreuzkurs vom direkt notierten dritten Paar abweicht, führt die Strategie alle drei Beine gleichzeitig aus, um den Spread zu erfassen und zu einer flachen Position zurückzukehren. Dreiecksarbitrage erfordert enge Spreads bei allen drei Beinen und hohe Ausführungsgeschwindigkeit; sie funktioniert am besten auf ECN-Konten mit tiefer Liquidität.

TY3

Equinix's Tokyoter Rechenzentrum, der primäre Handelsplatz für FX- und CFD-Transaktionen während der asiatischen Handelssitzung. Broker, die asiatische Kunden bedienen, kolozieren ihre Matching Engines in TY3. Ein VPS in TY3 hat Verbindungen zu diesen Brokern von unter 1 ms Latenz, was für die Latenzarbitrage während der asiatischen Handelssitzung erforderlich ist. Das andere große Rechenzentrum im asiatisch-pazifischen Raum ist HK1 (Hongkong), das von einer kleineren Gruppe von Brokern genutzt wird.

V

Variante (2-Bein-Strategie)

Innerhalb der Kategorie Latenzarbitrage mit zwei Beinen der Plattform existieren drei Implementierungsvarianten. Variante 1 ist die klassische Formulierung (beide Beine werden gleichzeitig eröffnet, wenn die Divergenz einen Schwellenwert überschreitet). Variante 2 reduziert die Erkennungssignatur durch Einführung einer kurzen Verzögerung zwischen der Eröffnung der Beine. Variante 3 fügt eine zufällige Zeitplanung hinzu und ist die Variante, die am besten mit den Regeln von Prop-Firmen vereinbar ist. Jede Variante erzeugt unterschiedliche Füllraten, Haltezeitprofile und Merkmale für das Überleben des Kontos.; Alle Arbitrage-Bündel beinhaltet alle drei.

VPS (Virtual Private Server)

Ein Remote-Server, der typischerweise von einem Hosting-Provider gemietet wird und die Handelssoftware 24/5 ausführt, ohne dass der eigene Computer des Händlers online sein muss. Für Arbitrage muss sich der VPS im selben Rechenzentrum wie der Broker befinden (siehe Colocation), mindestens 2 GB RAM haben und einen stabilen Netzwerkpfad aufweisen. Ein VPS für Endverbraucher in einem generischen Rechenzentrum fügt Dutzende von Millisekunden Latenz hinzu, was ausreicht, um Arbitrage mit niedriger Latenz unrentabel zu machen.

Weiterlernen

Dieses Glossar ist die Referenzschicht. Um zu verstehen, wie diese Begriffe in einer funktionierenden Einrichtung zusammenpassen:

• Bei der Latenzarbitrage-Software handelt es sich um ein automatisiertes Handelssystem, das winzige Preisunterschiede für dieselbe Anlage auf verschiedenen Märkten ausnutzt. Strategie
• Prop-Trading-Arbitrage — was funktioniert bei FTMO, FundedNext, The5ers, MyForexFunds
• Wie eine HFT-Arbitrageplattform funktioniert — Ausführungsraten, Slippage, FxBlue-verifizierte Konten
• Editionen und Preise vergleichen – welche Strategien in welcher Edition enthalten sind
• Einrichtungsanleitung — 7 Schritte vom Führerschein zur Fahrt
• Vollständige Produkt-FAQ — 19 Fragen zu allen Themen