Glossário de HFT e Trading de Arbitragem

Este glossário explica o vocabulário de negociação de arbitragem de alta frequência. Ele abrange o tipos de estratégia (latência, cobertura, triangular, estatístico), o infraestrutura (VPS, colocation, feeds, plataformas de corretagem), o métricas de execução (taxa de preenchimento, slippage, latência, drawdown), e o vocabulário comercial (firmas de prop, mesas de negociação, plugins anti-detecção) você precisa entender o resto deste site e a indústria de arbitragem em geral.

Cada termo é uma definição autônoma. Onde útil, uma entrada inclui um exemplo curto, uma referência cruzada para um termo relacionado ou um link para uma página mais aprofundada neste site. Use a lista de saltos alfabéticos abaixo para encontrar um termo rapidamente.

Uma

Negociação algorítmica

Negociação executada automaticamente por um programa de computador com base em regras pré-definidas — condições de entrada, condições de saída, dimensionamento de posição, limites de risco. O programa lê dados de mercado, toma a decisão e envia a ordem sem a intervenção humana. A negociação algorítmica é a categoria mais ampla que contém HFT e tudo arbitragem estratégias como subconjuntos.

Filtro antidetecção

Uma configuração de software que disfarça a atividade de arbitragem dos sistemas de monitoramento de corretores. Filtros típicos incluem tamanho de lote aleatório (para que as negociações não usem lotes idênticos de 0,10), tempos mínimos de retenção impostos (para evitar o padrão óbvio de “ida e volta de milissegundos” que os corretores sinalizam) e diversificação de sessão (espalhando negociações por horas em vez de concentrar durante uma única janela de notícias). Filtros anti-detecção estendem a sobrevivência da conta em corretores tolerantes de dias para meses, mas não podem contornar corretores que proíbem explicitamente a arbitragem.

Arbitragem

A compra e venda simultâneas dos mesmos ativos ou de ativos relacionados para lucrar com uma diferença de preço temporária. Nos mercados de câmbio e CFD, a diferença de preço é geralmente minúscula — frações de pips — e surge de latência entre corretoras, precificação incorreta entre instrumentos ou desequilíbrios temporários no livro de ofertas. A arbitragem requer velocidade, baixo custo de transação e uma corretora permissiva ou uma estrutura com várias corretoras para capturar a diferença antes que ela desapareça.

B

Motor de backtest

Uma ferramenta de simulação que reproduz dados de tick históricos através de uma estratégia para estimar como a estratégia teria se saído no passado. Um motor de backtest útil para arbitragem usa dados de resolução de milissegundos e incorpora latência e comportamento de execução específicos do corretor, pois os resultados de arbitragem são dominados por mecânicas de execução em vez de previsão direcional. Os resultados do backtest são um teto, não uma garantia — os resultados ao vivo geralmente chegam a 70-90% das taxas de preenchimento do backtest em uma configuração corretamente configurada.

Spread de compra e venda

A diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar (bid) e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar (ask) por um instrumento em um determinado momento. O spread é o custo por negociação em cada ida e volta, portanto, spreads mais amplos comprimem a lucratividade das arbitragens desproporcionalmente. Corretores ECN oferecem spreads brutos próximos de zero mais uma comissão fixa; criadores de mercado oferecem spreads mais amplos sem comissão separada. Para arbitragem, spread bruto + comissão é quase sempre mais barato.

Corretor

O intermediário que dá a um trader de varejo acesso ao mercado de forex ou CFD. Os corretores são categorizados por modelo de execução: CN corretores roteiam ordens para uma rede de provedores de liquidez; STP corretoras passam ordens diretamente para uma contraparte; formadores de mercado assumir o outro lado das negociações do cliente internamente. O modelo de execução determina se o arbitro é viável — corretores ECN e STP de qualidade permitem, market makers geralmente não.

C

Contrato por Diferença

Um contrato derivativo que paga a diferença entre o preço de entrada e o preço de saída de um ativo subjacente, sem que o trader possua de fato o ativo. Na verdade, a maior parte do trading de varejo de forex, ouro, índices e criptomoedas é negociação de CFD. As estratégias de arbitragem descritas neste site funcionam em instrumentos de CFD porque é o que os corretores de varejo oferecem, embora a mecânica seja idêntica ao mercado à vista (spot forex).

Colocação

A prática de colocar seu servidor de trading (VPS) no mesmo datacenter físico do motor correspondente do broker. A colocation reduz o tempo de ida e volta da rede de dezenas ou centenas de milissegundos para frações de milissegundo. Para arbitragem de latência isso não é opcional - sem colocation a estratégia não funciona. Os quatro data centers que importam para câmbio/CFD são LD4 (Londres), NY4 Nova Iorque, TY3 (Tóquio) e FR5 (Frankfurt).

CQG

Um provedor de dados de mercado e roteamento de ordens de nível institucional amplamente utilizado para feeds de preços de futuros e forex à vista. A CQG é um dos feeds de referência que a plataforma suporta para arbitragem de latência geração de sinais. Os dados da CQG são mais rápidos e precisos que os de agregadores de consumo, por isso custam$de 50 a $200 por mês em vez de serem gratuitos.

cTrader

Uma plataforma de negociação de varejo desenvolvida pela Spotware, usada por corretores de forex no estilo ECN. O cTrader tem uma visualização de livro de ofertas mais transparente do que o MT4/MT5 e suporta negociação algorítmica via cBots. A plataforma se conecta a corretores cTrader através da cTrader Open API e suporta feeds de preços brutos do cTrader como fonte de referência.

D

Central de atendimento

Uma equipe ou um sistema automatizado em um formador de mercado corretora que decide se preenche, refaz a cotação, desliza ou rejeita as ordens recebidas dos clientes. Uma mesa de operações é o oposto da execução direta — em vez de rotear sua ordem para o mercado, a corretora assume o outro lado e usa sua mesa para gerenciar o risco resultante. Mesas de operações são a principal razão pela qual estratégias de arbitragem falham em corretoras formadoras de mercado: a mesa reconhece a atividade de arbitragem e a filtra.

Pertura

A queda do pico à depressão no patrimônio da conta, expressa como uma porcentagem. O drawdown máximo é a pior queda única experimentada; o drawdown diário é a perda dentro de um dia corrido. As prop firms impõem ambos: regras típicas limitam o drawdown diário a 4-5%e o drawdown total a 8-10%. O painel de risco da plataforma impõe esses limites automaticamente quando configurado.

DXTrade

Uma plataforma de negociação multiativo desenvolvida pela Devexperts, usada por um número crescente de corretoras forex/CFD e prop firms (notavelmente algumas contas FundedNext e TopstepFX). O DXTrade suporta execução algorítmica através de sua API WebSocket, à qual a plataforma se conecta por meio de um módulo dedicado.

E

ECN (Rede de Comunicação Eletrônica)

Um modelo de execução onde a corretora roteia as ordens dos clientes para uma rede de provedores de liquidez — bancos, fundos de hedge, outras corretoras — e permite que eles compitam para preencher a ordem pelo melhor preço disponível. As corretoras ECN não assumem o outro lado das negociações dos clientes; elas ganham uma comissão fixa por volta de ida e volta, mais o spread bruto que o provedor de liquidez oferece. A execução ECN é o tipo de corretora mais amigável para arbitragem, com taxas de preenchimento geralmente entre 95–99% em uma configuração corretamente ajustada.

Equinix

O provedor de colocation que opera os quatro data centers onde a maioria dos corretores de forex e CFD hospedam seus mecanismos de correspondência: LD4 (Londres), NY4 (Nova York), TY3 (Tóquio), FR5 (Frankfurt). Quando este site se refere a “VPS em LD4”, significa um servidor fisicamente dentro da instalação Equinix em Slough, Londres, com caminhos de rede de sub-milissegundos para corretores também colocados lá.

Latência de execução

O tempo total entre a plataforma decidir colocar uma ordem e o corretor confirmar o preenchimento. A latência de execução é a soma da latência de envio da ordem (VPS para corretor), tempo de processamento do corretor (correspondência, verificações de risco, intervenção da mesa de operações) e latência de reconhecimento (corretor de volta para VPS). Uma latência de execução de ida e volta saudável em um corretor ECN com VPS colocalizado é de 5 a 30 ms; qualquer valor acima de 50 ms degrada a lucratividade da arbitragem.

Expert Advisor (EA)

Um programa de negociação automatizado desenvolvido para MetaTrader 4 ou MetaTrader 5. Os EAs rodam dentro da plataforma, leem dados de preços e colocam ordens sem intervenção manual. A Plataforma de Arbitragem HFT conecta-se ao MT4 e MT5 através de módulos EA dedicados, em vez de rodar como um terminal independente – isso permite que ela utilize a própria conexão MT4/MT5 da corretora em vez de depender de APIs de terceiros.

F

Feed (fluxo de dados)

A fonte de dados de preço em tempo real que a estratégia compara com o fluxo de cotações da corretora para detectar oportunidades de arbitragem. Um feed de referência útil deve ser mais rápido e preciso do que o feed da corretora; caso contrário, não há diferença explorável. Feeds institucionais — Ritmo, CQG, Integral, LMAX — custa$50– $300/mês. Fontes de dados de agregadores de consumidores geralmente são lentas ou derivadas demais para produzir sinais viáveis.

Taxa de preenchimento

A porcentagem de ordens enviadas pela plataforma que o corretor executa ao preço esperado. A taxa de preenchimento é a métrica de execução mais importante para arbitragem, pois uma estratégia com ótimos sinais, mas com taxa de preenchimento de 50%, produz resultados piores do que uma estratégia medíocre com taxa de preenchimento de 98%. Taxa de preenchimento acima de 90% indica uma configuração saudável do corretor; abaixo de 70% indica uma mesa de negociação formadora de mercado, um VPS não colocalizado ou um plugin anti-arbitragem do lado do corretor.

API FIX

O Financial Information eXchange protocol — o formato de mensagem padrão da indústria para troca de informações de negociação entre corretores, bolsas e sistemas de negociação. FIX API oferece acesso direto e de baixa latência ao livro de ordens de um corretor sem passar por uma plataforma de negociação de varejo. Corretores que oferecem FIX API são geralmente os mais amigáveis para arbitragem porque FIX é construído para velocidade institucional; a contrapartida é um capital mínimo mais alto ($10 mil -$50 mil) e uma configuração mais técnica.

Forex (FX)

Câmbio — o mercado global para negociação de uma moeda contra outra. os principais pares (EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF) são negociados com os spreads mais apertados e maior liquidez, razão pela qual a maioria das estratégias de arbitragem de varejo se concentra neles. Pares cruzados e pares exóticos têm spreads mais amplos, menor liquidez e frequentemente produzem sinais de arbitragem que o corretor pode reverter — uma armadilha a ser observada.

FTMO

Uma das maiores e mais estabelecidas firmas de prop trading, sediada em Praga. A FTMO oferece contas financiadas de até $400 mil com base em uma avaliação de dois passos. Os termos da FTMO proíbem explicitamente o arbitragem de latência de uma perna, mas permitem o arbitragem de hedge e a variante 3 de latência de 2 pernas se usadas com responsabilidade dentro dos limites de drawdown. A FTMO é o padrão de referência contra o qual a maioria das outras firmas de prop trading se compara.

FxBlue

Um serviço independente de terceiros para rastreamento e verificação de negociações, usado por traders e fornecedores de software para publicar dados de desempenho auditáveis. O FxBlue se conecta diretamente à conta da corretora, lê o log de negociações e publica publicamente a curva de capital, drawdowns, taxa de acertos e histórico de negociações individuais. Fornecedores que publicam links do FxBlue em vez de capturas de tela PNG estão fornecendo dados verificáveis – isso é um diferencial significativo em relação a fornecedores que mostram apenas imagens editadas.

G

Arbitragem de ouro

Estratégias de arbitragem executadas em ouro (XAUUSD) em vez de pares de moedas. O ouro frequentemente produz janelas de arbitragem mais amplas do que os pares principais, pois a liquidez é fragmentada entre futuros (COMEX), mercado à vista OTC e as várias corretoras de CFD de varejo, o que significa que as cotações das corretoras podem ficar atrasadas em relação ao mercado de referência em dezenas de milissegundos. A contrapartida são spreads mais amplos — o spread típico de varejo de XAUUSD é de 20–40 centavos em comparação com ~0,1 pip no EURUSD — portanto, a diferença capturada deve exceder tanto o spread quanto a comissão para ser lucrativa.

H

Arbitragem de hedge

Uma estratégia de arbitragem que abre posições opostas em dois corretores diferentes simultaneamente para aproveitar uma pequena diferença de preço entre eles. Como a posição é protegida entre corretores, o trader não tem exposição líquida ao mercado — o lucro vem da discrepância de preço em vez da direção do mercado. A arbitragem de hedge é a estratégia mais flexível: funciona em uma gama mais ampla de corretores do que a arbitragem de latência, é permitida pela maioria das empresas proprietárias e tem as maiores taxas de preenchimento (90–99%). A desvantagem é que requer capital em ambos os lados da negociação.

HFT (High-Frequency Trading - Negociação de Alta Frequência)

Uma categoria de negociação algorítmica caracterizada por tempos de posse muito curtos (milissegundos a segundos), alta frequência de negociação (centenas a milhares de ordens por dia) e requisitos rigorosos de latência de execução. HFT é o guarda-chuva que contém arbitragem de latência, arbitragem estatística, market-making e short-window negociação de notícias estratégias. O HFT no forex de varejo é tecnicamente possível, mas limitado na execução — a velocidade alcançável em qualquer corretora de varejo é ordens de magnitude mais lenta do que a operada pelas mesas institucionais de HFT.

Tempo de espera

A duração entre a abertura e o fechamento de uma posição. A arbitragem de latência pura mantém posições por milissegundos a poucos segundos; a arbitragem de hedge mantém por segundos a minutos; a arbitragem triangular geralmente mantém por milissegundos. Corretoras monitoram o tempo médio de manutenção como um dos sinais mais baratos para identificar atividades de arbitragem — contas com tempos de manutenção consistentes abaixo de um segundo são sinalizadas para revisão. O filtro anti-detecção da plataforma pode impor um tempo mínimo de manutenção para tornar a atividade menos óbvia.

I

OCX Integral

Integral é um provedor de liquidez multi-bancário de FX que opera o OCX (Open Currency Exchange) — um ECN institucional que agrega preços de grandes bancos. O feed Integral OCX é um dos feeds de referência suportados para as estratégias de arbitragem de latência da plataforma. O feed é utilizado por bancos de primeira linha e grandes corretoras, sendo, portanto, mais rápido do que o que a maioria dos agregadores de varejo oferece.

L

Latência

O atraso entre causa e efeito em um sistema de negociação: entre uma mudança de preço de mercado e o trader a ver (latência do feed), entre o trader enviar uma ordem e o corretor a receber (latência da rede), entre o corretor aceitar e confirmar uma ordem (latência de execução). Todos os três importam para arbitragem. A latência total é a soma, e uma latência total acima de ~30 ms elimina a maioria das oportunidades de arbitragem por latência.

A arbitragem de latência

Uma estratégia de arbitragem que explora o atraso de tempo entre um fluxo de referência de preço rápido e uma cotação de corretor mais lenta. Quando o preço de referência sobe, a estratégia compra ao preço desatualizado (menor) do corretor antes que a cotação do corretor se ajuste; quando o referencial desce, ela vende antes que o corretor atualize. A arbitragem de latência requer (a) um feed mais rápido que o do corretor, (b) um VPS colocalizado e (c) um corretor com execução que não filtre a estratégia. A plataforma suporta variantes de uma perna, 2 pernas (variantes 1, 2, 3) e 3 pernas — veja Software de Arbitragem de Latência.

LD4

O data center Slough, em Londres, da Equinix, o principal centro de negociação de forex/CFD na Europa. A maioria dos corretores ECN que atendem clientes europeus tem seus motores de correspondência colocalizados em LD4. Um VPS fisicamente dentro do LD4 tem latência de rede sub-1 ms para esses corretores, o que é pré-condição para arbitragem de latência. “VPS em LD4” significa especificamente a instalação LD4, e não “um VPS em algum lugar em Londres”.”

Alavancagem

A proporção do tamanho da posição para o capital da conta. Alavancagem de 1:100 significa que $1.000 de patrimônio controlam $100.000 de posição. A alavancagem amplifica tanto o lucro quanto a perda igualmente; estratégias de arbitragem geralmente usam alavancagem modesta (1:30–1:100) porque o alvo por negociação é pequeno e a alavancagem excessiva torna os drawdowns insustentáveis quando os fills escorregam. Empresas próprias limitam explicitamente a alavancagem; contas de varejo em jurisdições regulamentadas (UE, Reino Unido, Austrália) têm alavancagem limitada pelos reguladores a 1:30.

LMAX

A LMAX Exchange é uma MTF (Multilateral Trading Facility) sediada em Londres que oferece liquidez institucional em FX, metais e índices. A LMAX opera um modelo de livro de ofertas em vez de uma mesa de operações, com execução livre de "last-look". O feed da LMAX é uma das fontes de referência suportadas pelas estratégias de latência da plataforma e é amplamente considerada a fonte institucional mais limpa acessível ao varejo.

Arbitragem de lock

Outro nome para arbitragem de hedge — a estratégia de abrir posições travadas em oposição em duas corretoras para capturar diferenças de preço entre elas. Alguns traders distinguem “travamento” (posições mantidas até que os preços de ambas as corretoras converjam) de ’hedge“ (posições gerenciadas dinamicamente), mas os termos geralmente são intercambiáveis.

M

Tesoreria

Um modelo de execução de corretagem onde a corretora assume o lado oposto de cada negociação do cliente internamente, em vez de rotear para um mercado externo. A corretora lucra com o spread bid-ask mais as perdas do cliente; inversamente, a corretora perde com os ganhos do cliente. Market makers gerenciam sua exposição líquida com um mesa de operações, o que os torna hostis à atividade de arbitragem. A maioria dos corretores de varejo “sem comissão” são formadores de mercado.

MatchTrader

Uma plataforma de negociação desenvolvida pela Match-Trade Technologies, ganhando adoção entre novos corretores de forex e CFD e muitas prop firms. O MatchTrader suporta execução algorítmica através de uma API dedicada, à qual a HFT Arbitrage Platform se conecta como uma de suas plataformas de corretagem suportadas.

MT4 (MetaTrader 4)

A plataforma de negociação de forex no varejo mais utilizada globalmente, desenvolvida pela MetaQuotes e lançada em 2005. O MT4 está mostrando sua idade (arquitetura legada, limitações de thread único), mas permanece dominante devido à familiaridade dos traders e à enorme biblioteca de EAs e indicadores. A plataforma se conecta ao MT4 por meio de um módulo Expert Advisor, que usa a conexão MT4 própria da corretora para roteamento de ordens.

MT5 (MetaTrader 5)

O sucessor do MT4, também da MetaQuotes, lançado em 2010. O MT5 suporta mais tipos de instrumentos (futuros, ações, opções), melhor backtesting e uma arquitetura mais moderna, mas a adoção tem sido lenta porque as bibliotecas de EAs são menores e os traders relutam em migrar. A plataforma suporta o MT5 como um módulo separado — o código de EAs do MT4 não é diretamente compatível.

N

Negociação de notícias

Uma categoria de estratégias que lucram com movimentos de preços em torno de comunicados de notícias econômicas agendados (NFP, FOMC, ECB, CPI). O software de negociação de notícias antecipa posições antes do comunicado com base nas expectativas de consenso ou reage nos primeiros milissegundos após a divulgação dos dados. A arbitragem pura de notícias é um subconjunto da arbitragem de latência aplicada especificamente a janelas de notícias – e é a atividade de corretagem mais agressivamente monitorada, pois as janelas de notícias são quando o alargamento do spread da corretora produz as maiores oportunidades de arbitragem.

NinjaTrader

Uma plataforma de negociação popular nos mercados de futuros e CFDs dos EUA, desenvolvida pela NinjaTrader Group. A NinjaTrader suporta estratégias automatizadas através de sua linguagem NinjaScript e se conecta a corretoras, incluindo NinjaTrader Brokerage, Continuum e vários provedores focados em futuros. A plataforma suporta NinjaTrader como um destino de conexão ao lado de MT4/MT5/cTrader/DXTrade/MatchTrader/FIX.

NY4

O datacenter da Equinix em Nova York (Secaucus, NJ), o principal centro de negociação de câmbio e futuros norte-americanos. A maioria das corretoras de câmbio com foco nos EUA e muitas ECNs internacionais hospedam seus motores de correspondência no NY4. “VPS no NY4” significa especificamente um servidor dentro do prédio NY4 da Equinix, com caminhos de menos de 1 ms para corretoras também hospedadas lá. O NY4 é o datacenter ideal para qualquer estratégia direcionada a sessões americanas ou corretoras domiciliadas nos EUA.

O

Arbitragem de latência com uma perna

A estratégia mais simples de arbitragem de latência: uma única posição é aberta em uma corretora quando o feed de referência mostra uma diferença de preço em relação à cotação da corretora, e fechada quando a cotação da corretora alcança. “Uma perna” porque há apenas um trade, não dois trades simultâneos em corretoras diferentes. A estratégia de "uma perna" é a de maior vantagem onde é permitida, mas também é a mais agressivamente detectada — a maioria das casas de capital próprio a proíbe, e muitas corretoras de varejo a restringem após algumas semanas. Veja o Edição de uma perna.

Livro de ofertas

A lista de todas as ordens de compra e venda atuais em cada nível de preço para um instrumento. Um corretor ECN expõe o livro de ofertas agregado; um formador de mercado mostra apenas seu melhor preço de oferta e demanda interno. A profundidade do livro de ofertas determina quanto volume pode ser preenchido a um determinado preço antes que ocorra slippage, razão pela qual o arbitragem de alto volume requer liquidez profunda e por que corretores de varejo não são adequados para fluxos de tamanho institucional.

P

Pip

A unidade padrão de movimento de preço para a maioria dos pares de moedas - a quarta casa decimal (0,0001) para pares cotados em dólares por moeda, a segunda casa decimal (0,01) para pares em JPY. Uma “pipeta” é um décimo de um pip (a quinta casa decimal). Os lucros de arbitragem por negociação são geralmente medidos em pipetas (0,1-0,5 pip capturado, antes do spread e comissão), razão pela qual o tamanho por negociação e a frequência de negociação são tão importantes.

Fator de lucro

A razão entre o lucro bruto e a perda bruta em um conjunto de negociações encerradas. Um fator de lucro de 2,0 significa dois dólares ganhos para cada dólar perdido. Estratégias de arbitragem saudáveis geralmente operam com fatores de lucro entre 1,5 e 3,0; fatores de lucro acima de 5,0 em números publicados geralmente indicam seleção de casos favoráveis ou parâmetros ajustados a posteriori. A plataforma relata o fator de lucro em andamento no painel de risco.

Firma proprietária de trading (Prop firm)

Uma empresa que financia traders para negociar o capital da firma, compartilhando lucros tipicamente 70/30 ou 80/20 a favor do trader após uma fase de avaliação paga. As principais prop firms incluem FTMO, FundedNext, The5ers e MyForexFunds. As prop firms impõem regras rigorosas — limites de drawdown diário, limites máximos de drawdown, metas de lucro, restrições de tamanho de lote e proibições explícitas de certas estratégias, incluindo a maior parte da arbitragem de latência de perna única. Veja o Prop Firm Arbitragem página da matriz de compatibilidade atual.

Q

Citação

Um par de preços de compra e venda transmitido por um corretor para um determinado instrumento em um determinado momento. As cotações são atualizadas continuamente — um corretor de varejo saudável envia de 5 a 50 atualizações de cotação por segundo em um par principal. A arbitragem de latência funciona precisamente quando as atualizações de cotação do corretor ficam atrás do preço de referência; a plataforma mede a frequência de atualização de cotação como um dos diagnósticos no painel ao vivo.

R

Recotar

Uma resposta de corretor na qual uma ordem é rejeitada e um novo (pior) preço é oferecido, exigindo que o trader aceite ou cancele. Requotes são comuns em corretores market-maker durante momentos voláteis e em qualquer corretor quando uma mesa de operações decide não executar pelo preço solicitado. Uma taxa de requote acima de 5%indica um corretor hostil ou uma conta subdimensionada; configurações de arbitragem saudáveis veem taxas de requote abaixo de 2%.

Ritmo

Um provedor institucional de dados de mercado e roteamento de ordens, especialmente dominante em futuros dos EUA (CME, CBOT, NYMEX). Os dados da Rithmic estão entre os feeds mais rápidos acessíveis ao varejo para esses mercados e são um dos feeds de referência suportados pelas estratégias de arbitragem de latência da plataforma. A Rithmic é paga (~$US$ 50–$US$ 200/mês dependendo dos mercados assinados), mas fornece dados limpos e não filtrados que os agregadores de consumo não conseguem igualar.

Latência de ida e volta

O tempo total para um pedido sair do servidor de negociação, chegar ao corretor, ser processado e confirmado, e a confirmação retornar — medido em milissegundos. Latência de ida e volta abaixo de 5 ms é excelente (VPS em co-localização + corretor ECN + API FIX); 5–30 ms é saudável para varejo; acima de 50 ms elimina a maioria das oportunidades de arbitragem de latência. A latência de ida e volta é o único número que deve ser monitorado constantemente ao executar arbitragem.

S

Filtro de sessão

Uma configuração de plataforma que pausa a negociação durante horários ou eventos específicos — tipicamente lançamentos de notícias de alto impacto (NFP, FOMC, CPI), abertura de domingo, janelas de rolagem diária e fechamento de mercado. Os filtros de sessão servem a dois propósitos: (1) evitar execução instável durante a ampliação de spreads e (2) anti-detecção — concentrar negociações durante janelas de notícias é um forte sinal para o broker de atividade de arbitragem, portanto, espalhar negociações entre as sessões melhora a sobrevivência da conta.

Deslizamento

A diferença entre o preço em que uma ordem foi enviada e o preço em que ela foi executada. Deslizamento positivo (executado a um preço melhor) é raro no varejo; o deslizamento negativo é comum e é a segunda métrica de execução mais importante após a taxa de execução. Um deslizamento médio de 0 a 0,3 pips é saudável em uma corretora ECN de qualidade; 1 pip ou mais de deslizamento indica intervenção do market-maker no desk de negociação ou liquidez insuficiente no tamanho solicitado.

Espalhar

Ver spread bid-ask.

Arbitragem estatística

Uma categoria de arbitragem que explora relações estatísticas entre instrumentos em vez de diferenças de preço diretas — por exemplo, reversão à média de pares correlacionados, relações de liderança/atraso ou cestas cointegradas. A arbitragem estatística é uma abordagem mais ampla e mais orientada por modelos do que a arbitragem de latência; opera em frequência mais baixa (segundos a minutos), é mais robusta às políticas do corretor e é o que a maioria dos fundos quantitativos institucionais utiliza. A HFT Arbitrage Platform foca na arbitragem de preço direto (latência, hedge, triangular) em vez de arbitragem estatística, que é uma categoria de software diferente.

STP (Processamento Direto)

Um modelo de execução de corretor no qual as ordens dos clientes são repassadas diretamente a uma contraparte (um provedor de liquidez, outro corretor ou uma bolsa) sem que uma mesa de operações assuma o outro lado. Corretores STP lucram com uma pequena margem adicional sobre o spread mais comissões. Corretores STP puros são mais amigáveis para arbitragem do que formadores de mercado, mas menos do que ECNs; muitos corretores de varejo anunciados como “STP” são na verdade híbridos (STP para alguns volumes, formadores de mercado para outros).

T

Carrapato

Uma única atualização de preço — um novo par de compra-venda do corretor ou feed. Um “tick” pode ser um movimento fracionário minúsculo ou nenhum movimento de preço (apenas uma atualização de carimbo de data/hora); o termo refere-se ao evento de dados, não à magnitude do preço. Ticks são a entrada bruta para estratégias de arbitragem; o processamento tick a tick requer que a plataforma lide com milhares de eventos por segundo por instrumento.

Dados de tick

Registro histórico de cada carrapato que ocorreu para um instrumento em um determinado período, usado para backtesting em resolução total. Dados de tick são a forma mais precisa de histórico de mercado, mas também a maior em termos de armazenamento (gigabytes por instrumento por ano). Backtests de arbitragem úteis exigem dados de tick com timestamps em milissegundos, não as barras OHLC de menor resolução que a maioria das plataformas de varejo enviam por padrão.

Arbitragem triangular

Uma estratégia de arbitragem que explora discrepâncias de preços entre três pares de moedas que compartilham uma base comum — por exemplo, EURUSD, EURGBP e GBPUSD. Quando a taxa cruzada implícita por dois pares difere do terceiro par cotado diretamente, a estratégia executa todas as três pernas simultaneamente para capturar o spread e retornar a uma posição neutra. A arbitragem triangular requer spreads apertados em todas as três pernas e alta velocidade de execução; ela funciona melhor em contas ECN com liquidez profunda.

TY3

O datacenter da Equinix em Tóquio, o principal centro de negociação para execução de FX e CFD na sessão asiática. Corretores que atendem clientes asiáticos co-localizam seus motores de correspondência no TY3. Um VPS no TY3 possui caminhos com latência inferior a 1 ms para esses corretores, o que é necessário para arbitragem de latência durante o horário da sessão asiática. O outro principal datacenter da Ásia-Pacífico é o HK1 (Hong Kong), usado por um subconjunto menor de corretores.

V

Variante (estratégia de 2 pernas)

Dentro da categoria de arbitragem de latência de 2 pernas da plataforma, existem três variantes de implementação. A Variante 1 é a formulação clássica (abre ambas as pernas simultaneamente quando a divergência excede um limite). A Variante 2 reduz a assinatura de detecção introduzindo um pequeno atraso entre as aberturas das pernas. A Variante 3 adiciona temporização aleatória e é a variante mais compatível com as regras de prop firms. Cada variante produz taxas de preenchimento, perfis de tempo de posse e características de sobrevivência de conta diferentes; Pacote de Arbitragem Completo inclui os três.

VPS (Servidor Privado Virtual)

Um servidor remoto, geralmente alugado de um provedor de hospedagem, que executa o software de negociação 24 horas por dia, 5 dias por semana, sem exigir que o próprio computador do trader esteja online. Para arbitragem, o VPS deve estar localizado no mesmo data center que a corretora (ver colocação, ter pelo menos 2 GB de RAM e um caminho de rede estável. Um VPS de nível de consumidor em um data center genérico adiciona dezenas de milissegundos de latência, o que é suficiente para tornar a arbitragem de latência inviável.

Continue aprendendo

Este glossário é a camada de referência. Para entender como esses termos se encaixam em uma configuração de trabalho:

• Software de arbitragem de latência — mergulho profundo na categoria estratégia
• Árbitro de prop firm — o que funciona na FTMO, FundedNext, The5ers, MyForexFunds
• Como a Plataforma de Arbitragem HFT funciona — taxas de preenchimento, slippage, contas verificadas FxBlue
• Comparar edições e preços — quais estratégias vêm em qual edição
• Guia de configuração — 7 passos da licença para o vivo
• Perguntas frequentes sobre o produto — 19 perguntas sobre todos os tópicos